20240511-国开证券-机械设备_推动大规模设备更新_发展新质生产力_10页_999kb

行业研究：大规模设备更新及新质生产力发展

1. 当前经济形势与政策导向

我国当前经济持续回升面临需求不足、企业压力加大、外部环境复杂等挑战。中央政治局会议明确要积极扩大国内需求、落实大规模设备更新和消费品以旧换新政策，并强调因地制宜发展新质生产力，强化国家战略科技力量，赋能传统产业升级。

2. 新质生产力的核心特征

新质生产力是以创新驱动为核心的先进生产力形态：

• 技术革命性：通过数字化、智能化、绿色化技术改造提升生产效率
• 创新突破性：重点突破核心部件、先进工艺、关键材料等工业基础能力
• 生态融合性：强调绿色低碳发展，构建循环经济体系

3. 设备更新市场潜力分析

• 2023年制造业固定资产投资同比增长99%，2024年3月设备工器具购置同比增速达176%
• 形成"1+N"政策体系：
  • 目标：2027年八大领域设备投资规模较2023年增长25%以上
  • 指标：数字研发工具普及率超90%/关键工序数控化率75%
• 不同情景下设备更新市场规模预测：
  • 基准情景约2.6-3.3万亿元
  • 乐观情景可达5.39万亿元

4. 重点投资领域建议

• 产业链强者：采矿业、金属冶炼、化学纤维等传统行业设备升级需求强劲
• 区域分布：江苏、山东、河南等设备保有量大省替换需求突出
• 细分板块：工程机械、工业母机、工业机器人等高端装备制造业

5. 风险提示

• 宏观风险：内外经济形势波动、中美关系恶化、地缘政治冲突
• 市场风险：二级市场系统性风险及黑天鹅事件影响