机械设备行业研究：推动大规模设备更新，发展新质生产力-240511-国开证券-10页_1000kb

机械设备行业发展新质生产力专题

一、宏观背景与政策驱动

当前中国经济复苏过程中仍面临有效需求不足、企业经营压力大、外部环境复杂等问题。中央政治局会议提出积极扩大国内需求、落实大规模设备更新与消费品以旧换新政策，并强调因地制宜发展“新质生产力”，即以高水平科技自立自强为核心的新型生产力形态，推动传统产业通过数字化、智能化升级转型。

新质生产力的核心是“技术的创新”与“关键环节的突破”，表现为：

1. 技术革新：数字化、智能化、绿色化技术加快渗透，产业链向高端发展；
2. 基础能力提升：通过关键基础材料、核心零部件、先进工艺等工业基础能力提升，增强供应链韧性和安全性。

二、大规模设备更新推动产业升级

国务院常务会议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确了设备更新政策路径，重点围绕节能降碳、智能升级、安全生产等方向。数据显示：

• 2024年一季度制造业贷款需求指数达690%，同比提升61个百分点；
• 设备工器具购置同比增速达176%，为近年来最高值，显示设备更新加速。

设备投资与工业产能利用率呈正相关，过去几年虽受宏观经济下行影响，但近年来在稳增长背景下设备更新力度持续提升，2023年末产能利用率处于历史中高位，设备更新需求空间巨大。

三、新质生产力与市场潜力

• 政策目标：拟在“十四五”末实现单位GDP能耗比2020年下降13.5%，当前节能减排任务依然艰巨；
• 技术方向：
  • 推动新一代信息技术、高端装备、绿色低碳等方向发展的“工业母机”、“工业机器人”、“高端数控机床”等精密设备需求上升；
  • 国内外政策趋同下，智能制造、绿色制造能力竞争日益激烈。

四、投资建议与关注板块

基于大规模设备更新与新质生产力发展的市场需求，机械设备行业的细分领域迎来较好投资机会，建议重点关注：

1. 工程机械：存量设备的升级需求持续释放；
2. 工业母机：高端数控机床、核心零部件自主化趋势明显；
3. 机器人产业链：涉及工业机器人、智慧物流、自动化解决方案等领域。

政策支持下的“1+N”政策体系正逐步完善，从中央到地方层面积极落实设备更新、节能降耗、产业升级的要求，预计高景气行业将持续受益于政策红利。

五、风险提示

1. 国内外经济波动导致下游需求不确定性增加；
2. 地缘冲突、贸易摩擦加剧带来外部市场风险；
3. 技术迭代压力及新进入者的竞争。

分析师：崔国涛
联系邮箱：相关分析内容来源：国开证券研究与发展部
（注：部分数据来源包括Wind、国家统计局、中国人民银行等合规渠道）