20250228-海证期货-2025年3月纯碱市场行情策略展望_检修预期提振_纯碱后续或偏强运行_16页_1mb

2025年3月，纯碱市场预计偏强运行。2月盘面震荡上行，价格抗跌性较强，但上冲动能较慢；随着节后下游需求逐步回暖以及月底阶段性补货需求，市场交投情绪有所改善，带动价格稳步冲高。供给端方面，2月纯碱开工率小幅上扬，供需同步增加缓解了库存压力，给予市场一定利多提振。

展望3月，纯碱供给端可能面临部分装置检修计划，供应量缩小预期将释放，加上需求逐步改善的利好，有助于库存进一步消化。尤其在供减需增的预期下，市场抗跌性将增强，偏强走势概率较大。此外，SA05&09价差有望在供需改善的驱动下偏强运行，需密切关注检修计划的落地情况。

需求端方面，下游如浮法玻璃等环节的逐步复苏将对原材料—纯碱形成支撑。尽管当前利润水平仍不佳，但长期看，检修预期和下游需求回暖将共同推动市场情绪好转。

总体来看，在供给收紧、需求预期向好的推动下，纯碱价格存在一定上行支撑，短期偏强运行趋势较为明显。