20240819-国泰期货-工业硅_盘面偏弱势震荡为主_3页_561kb
报告摘要
工业硅市场分析总结
核心内容概述
2024年8月19日，工业硅市场整体呈现偏弱势震荡的态势。从期货市场和现货市场数据来看，价格波动较小，市场情绪较为谨慎，主要受到供需关系、成本变化及宏观政策等因素的影响。
基本面数据
期货市场表现
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| Si2411收盘价(元/吨) | 9,600 | 150 | -260 | -1,105 |
| Si2411成交量(手) | 348,879 | 79,364 | 158,003 | 63,276 |
| Si2411持仓量(手) | 171,811 | 5,755 | 11,584 | -58,857 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) | -20 | 15 | 2,925 | -20 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) | 66.6 | 0.9 | 23.2 | -0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差(元/吨) | -2810 | 85 | 135 | 210 |
- 收盘价：Si2411合约收盘价为9,600元/吨，较前一日下跌150元，较一周前下跌260元，较一个月前下跌1,105元。
- 成交量：成交量显著上升，显示市场活跃度有所提高。
- 持仓量：持仓量大幅增加，可能反映市场参与者对后市的观望态度。
- 价差：近月合约与连一合约价差为-20元，显示市场对远期合约的看跌情绪。跨期成本为66.6元/吨，表明持有跨期头寸的成本较高。
现货市场表现
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 现货升贴水(对标华东Si5530) | +1955 | -175 | 40 | 375 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) | +1255 | -175 | 190 | 275 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) | +55 | -175 | 40 | 340 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) | 11500 | 0 | -200 | -700 |
| 云南地区Si4210(元/吨) | 12250 | 0 | -50 | -800 |
| 硅厂利润(新疆Si4210,元/吨) | -1232 | 40 | -260 | -1148 |
| 硅厂利润(云南Si4210,元/吨) | -1535 | 105 | 55 | -640 |
| 社会库存(万吨) | 48 | - | -0.1 | 2.5 |
| 企业库存(万吨,样本企业) | 23.4 | - | 0.20 | -2.1 |
| 仓单库存(万吨) | 33.2 | 0.1 | -0.6 | 0.2 |
- 现货价格：华东地区通氧Si5530现货价格为11500元/吨，较一周前下跌200元，较一个月前下跌700元；云南地区Si4210现货价格为12250元/吨，同样呈下跌趋势。
- 利润情况：硅厂利润普遍为负，显示行业盈利能力承压。
- 库存变化：社会库存小幅上升，企业库存略有增加，仓单库存下降，反映市场供需关系偏弱。
原料成本与利润
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 硅矿石（新疆） | 475 | - | 0 | 0 |
| 硅矿石（云南） | 420 | - | 0 | 0 |
| 洗精煤（新疆） | 2000 | - | 0 | 0 |
| 洗精煤（宁夏） | 1370 | - | -90 | -105 |
| 石油焦（茂名焦） | 1400 | - | 0 | 0 |
| 石油焦（扬子焦） | 1380 | - | 0 | 0 |
| 石墨电极（元/吨） | 14050 | - | -800 | -1150 |
| 炭电极（元/吨） | 8100 | - | -500 | -650 |
| 多晶硅致密料（元/千克） | 41 | 0 | 0.5 | 2 |
| 三氯氢硅（元/吨） | 3950 | 0 | -100 | -100 |
| 硅粉（99硅，元/吨） | 12250 | 0 | -200 | -900 |
| 多晶硅企业利润（元/千克） | -4.5 | 0.4 | 0.5 | 2.4 |
| DMC（元/吨） | 13600 | 0 | 50 | 150 |
| DMC企业利润（元/吨） | 169 | 123 | 174 | 872 |
| ADC12（元/吨） | 19900 | 150 | 250 | 100 |
| 再生铝企业利润（元/吨） | 670 | -70 | 30 | 630 |
- 原料成本：硅矿石、洗精煤和石油焦成本稳定，但部分区域如宁夏洗精煤价格有所下降。
- 利润：多晶硅企业利润为负，显示行业盈利能力疲软；DMC企业利润有所上升，表明该领域表现相对较好；再生铝企业利润波动较大，显示市场不确定性。
行业动态
宏观政策影响
- 电力生产：7月份，规上工业发电量同比增长2.5%，增速比6月份加快0.2个百分点。火电产量下降，水电、风电、太阳能发电增速放缓，核电则由降转增，显示电力结构在调整。
趋势强度
- 工业硅趋势强度：-1，表明市场整体偏弱，投资者情绪谨慎。
风险提示与免责声明
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅反映作者当日判断，不构成投资建议。
- 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险，谨慎决策。
总结
工业硅市场在2024年8月19日整体偏弱，价格波动较小，期货市场成交量上升，但持仓量增加，反映市场参与者对后市的不确定性。现货价格普遍下跌，利润承压，库存略有上升。多晶硅、DMC及再生铝等领域表现不一，其中DMC利润有所提升，再生铝利润波动较大。电力生产数据显示行业结构正在调整，火电产量下降，核电增长，但整体增速放缓。投资者应关注市场动态及政策变化，谨慎操作。
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