20240816-国泰期货-工业硅_下游涨价_仓单去化_盘面或偏震荡_3页_561kb
报告摘要
工业硅市场分析总结（2024年08月16日）
一、核心内容概述
本报告分析了2024年8月16日工业硅及相关产业链的市场情况，包括期货市场、现货价格、利润水平、库存变化以及原料成本等关键指标。整体来看，工业硅市场呈现震荡走势，受下游需求拉动及库存去化影响，市场情绪较为中性。
二、期货市场表现
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| Si2411收盘价(元/吨) | 9,450 | 110 | -435 | -1,145 |
| Si2411成交量(手) | 269,515 | -82,906 | 134,158 | 10,190 |
| Si2411持仓量(手) | 166,056 | -7,313 | 39,286 | -79,709 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) | -35 | 15 | 2,890 | -35 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) | 66.6 | 0.9 | 23.2 | -0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 | -2895 | 60 | 30 | 50 |
主要观点：
- 期货市场整体呈现震荡格局，Si2411合约收盘价为9,450元/吨，较前一交易日小幅下跌。
- 成交量和持仓量有所波动，显示市场参与度变化。
- 近月合约与连一合约价差为负，表明市场对远月合约的预期偏弱。
- 跨期成本为正，说明持有近月合约的持仓成本较高，可能影响套利操作。
三、工业硅基本面分析
1. 现货价格
| 现货价格 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) | 11500 | -100 | -250 | -800 |
| 云南地区Si4210(元/吨) | 12250 | 0 | -150 | -850 |
主要观点：
- 华东地区现货价格较前一交易日微跌，但整体价格维持高位。
- 云南地区现货价格稳定，略有下降趋势。
2. 硅厂利润
| 硅厂利润 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 新疆Si4210(元/吨) | -1272 | -200 | -338 | -1188 |
| 云南Si4210(元/吨) | -1639 | 0 | -115 | -794 |
主要观点：
- 硅厂利润整体为负，显示行业仍处于亏损状态。
- 云南地区硅厂利润有所波动，但整体亏损幅度较大。
3. 库存变化
| 库存指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 社会库存(万吨) | 48.1 | - | 0.5 | 3 |
| 企业库存(万吨) | 23.2 | - | -0.29 | -2.1 |
| 仓单库存(万吨) | 33.2 | -0.5 | -0.7 | 0.2 |
主要观点：
- 社会库存和企业库存均有所下降，显示市场去库存趋势。
- 仓单库存小幅波动，整体维持在较高水平。
四、工业硅原料成本
| 原料成本 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 硅矿石（新疆） | 475 | - | 0 | 0 |
| 硅矿石（云南） | 420 | - | 0 | 0 |
| 洗精煤（新疆） | 2000 | - | 0 | 0 |
| 洗精煤（宁夏） | 1460 | - | -15 | -15 |
| 石墨电极 | 14850 | - | -350 | -350 |
| 炭电极 | 8600 | - | -150 | -150 |
主要观点：
- 硅矿石价格稳定，洗精煤价格略有下降。
- 电极价格小幅下调，反映成本端压力。
五、下游产业链表现
1. 多晶硅（光伏）
| 多晶硅指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| 多晶硅致密料(元/千克) | 41 | 0.5 | 0.5 | 2 |
| 三氯氢硅(元/吨) | 3950 | 0 | -100 | -100 |
| 硅粉(99硅,元/吨) | 12250 | -200 | -200 | -950 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) | 1.15 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) | 0.3 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) | 0.75 | 0.00 | -0.01 | -0.07 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) | 23.5 | 0.00 | 0.00 | -1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) | 9230 | 0 | 0 | -252 |
主要观点：
- 多晶硅产业链价格整体稳定，部分环节略有下跌。
- 三氯氢硅、硅粉价格小幅回落，组件价格持续走低。
- 光伏玻璃和EVA价格波动不大，但存在下行压力。
2. 有机硅
| 有机硅指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| DMC(元/吨) | 13600 | 50 | 350 | 150 |
| DMC企业利润(元/吨) | 186 | 147 | 530 | 929 |
主要观点：
- DMC价格持续上涨，企业利润同步上升，显示有机硅需求强劲。
3. 铝合金
| 铝合金指标 | T | T-1 | T-5 | T-22 |
|---|---|---|---|---|
| ADC12(元/吨) | 19750 | 0 | 200 | -50 |
| 再生铝企业利润(元/吨) | 740 | -60 | -30 | 730 |
主要观点：
- ADC12价格维持高位，但利润波动较大。
- 再生铝企业利润有所下滑，但近期略有回升。
六、趋势强度分析
- 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
- 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
主要观点：
- 当前市场趋势偏弱，需关注下游需求变化和库存去化情况。
- 市场整体情绪中性偏弱，可能继续震荡。
七、宏观及行业新闻
- 电力生产数据：7月份，规上工业发电量同比增长2.5%，增速较6月份加快0.2个百分点。
- 火电、水电、风电、太阳能发电：火电降幅收窄，水电、风电、太阳能增速回落。
- 核电：由降转增，增长4.3%。
主要观点：
- 电力生产数据整体向好，但不同品种增长趋势分化。
- 需关注电力生产对工业硅需求的影响，尤其是光伏产业链。
八、免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
- 报告观点仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
- 投资者应自行判断并承担相应风险。
九、版权信息
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
- 如需引用，需注明“国泰君安期货研究”并提示使用风险。
以上为2024年8月16日工业硅市场分析的核心内容总结。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载