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宏观数据速览：2025年4月我国经济数据呈现分化态势。GDP当季同比增速维持54%，制造业PMI降至49%，非制造业PMI商务活动指数为504，财新制造业PMI为504，服务业经营活动指数为507。CPI环比由降转升01%，核心CPI同比上涨05%；PPI同比下降27%，降幅较上月扩大02个百分点。社会融资规模增量58894亿元，M2同比增速7%。4月出口同比增长93%（人民币计）和81%（美元计），进口同比微增08%，贸易顺差扩大。

商品投资参考：中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方同意建立磋商机制，但关税政策尚未明确。央行强调实施适度宽松货币政策，推动消费和供需平衡。黄金市场波动加剧，多家机构推出“固收+期权”产品，但金价是否触底存在分歧。全球战略矿产出口管制趋严，伊拉克6月原油出口计划320万桶/日，阿曼考虑出售80亿美元天然气田股份。国内农产品市场呈现结构性变化，猪肉价格上涨，大豆及铜矿砂进口量显著增长，但多数大宗商品进口量价双跌。

财经新闻汇编：央行5月9日开展770亿元逆回购操作，单日净投放770亿元，资金面持续宽松。科技创新债券制度统一，预计年内发行规模超900亿元，政策支持凸显。债券市场呈现分化，10年期国债收益率上行04bp，部分城投债和科创债受关注。信用利差或维持高位，权益市场配置价值提升，科技与消费板块受青睐。美债收益率涨跌不一，欧债收益率普涨，反映全球市场对经济前景的担忧。人民币对美元汇率小幅回调，中间价报72095，外汇局数据显示一季度经常账户顺差1656亿美元。

股票市场要闻：A股本周解禁股金额达18630亿元，部分个股解禁市值超20亿元。基金公司密集调研电子、机械设备等行业，科技和消费相关企业受关注。飞行汽车概念活跃，超90只A股相关，部分企业净利润增速预计超15%。航司薪酬数据公布，春秋航空人均年薪达388万元。政策层面强调货币政策与财政政策协同发力，机构建议中期关注科技与消费板块，短期聚焦低估值高股息领域。证监会出台公募基金改革方案，推动行业向财富管理转型。

风险提示：中美贸易摩擦持续影响市场情绪，关税谈判进展及政策不确定性需密切关注。国内经济复苏基础仍不稳固，债市短期或面临震荡，需防范利率波动风险。全球地缘政治局势复杂，大宗商品价格波动加剧，相关产业链企业或承压。投资需结合政策导向和市场动态，避免单一依赖数据判断。