20150720-财富证券-晨会报告_11页_390kb

文档内容总结

核心内容概述

本份会议纪要为财富证券研究发展中心于2015年7月20日发布的晨会报告，涵盖了财经要闻、市场策略、行业与公司信息、近期研究报告精粹以及投资评级系统说明等内容。报告重点分析了国际油价走势、互联网金融监管政策、A股市场策略、禽畜养殖行业前景、湘电股份与梅泰诺的投资价值，以及金融产品市场变化与经济数据解读。

主要观点

1. 国际油价走势

• 国际油价受供需矛盾影响，持续承压。
• 布伦特油价和纽约油价分别下跌至57.1美元和50.89美元，较年内高点分别下跌15.7%和17.2%。
• 专家认为，伊朗核问题和解将增加全球石油供应，短期内油价难以回升。

2. A股市场策略

• A股市场在经历大幅反弹后，走势趋于平稳。
• 投资者情绪结束连续悲观状态，市场预期逐渐扭转。
• 基金仓位小幅提升，但后续大幅走高空间有限。
• 市场反弹或有反复，建议关注估值合理的绩优成长股。

3. 互联网金融监管政策

• 十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，标志着行业从“野蛮生长”走向规范化。
• 明确了互联网支付、P2P、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险等主要业态的监管主体。
• 强调客户资金第三方存管制度，对P2P平台资金池模式构成威胁，推动行业向透明、规范发展。

4. 禽畜养殖行业前景

• 6月能繁母猪存栏量连续23个月下降，预示猪价将进入高景气阶段。
• 2015年下半年及2016年猪价高景气概率大，推荐关注牧原股份、大华农（温氏）、圣农发展等标的。

5. 公司研究：湘电股份

• 公司拟通过定增收购军工资产，布局舰船全电推进项目，强化军民融合战略。
• 本次定增将增强公司军工业务资质，减少关联交易，提升经营效率。
• 公司在风电、高效电机、核电用泵、船舶全电推进系统等领域处于国内领先地位。
• 2016年PE估值为29.75元，维持“推荐”评级。

6. 公司研究：梅泰诺

• 公司复牌，当前市值偏低，具备一定安全边际。
• 公司在互联网金融领域布局征信、移动支付、精准营销等业务，前景广阔。
• 建议投资者重点关注其在互联网金融领域的整合与扩张潜力。

7. 金融产品市场变化

• 6月金融产品市场整体受股市波动影响，发行数量和规模有所下降。
• 券商集合理财产品发行数量和份额大幅减少，降幅达41%和65%。
• P2P市场平均收益率稳定在14%-16%区间，但平台数量增长，需警惕高息平台风险。

8. 6月经济数据评析

• 二季度GDP增长7.0%，略好于预期，第三产业对经济增长的支撑作用增强。
• 工业增加值增长6.8%，显示经济稳增长能力增强，但增长结构仍需优化。
• 下半年政策将更侧重稳增长，货币政策有望保持宽松，定向工具使用频率提高。

关键信息汇总

投资评级系统说明

风险提示

• 定增需经过省国资委、国防科工局和证监会审批。
• 复牌后短期可能跟随大盘补跌。
• 金融产品市场仍需结构性政策引导，P2P平台需防范高息平台风险。

总结

本报告全面分析了2015年7月A股市场及互联网金融行业的走势与政策影响，强调市场在政策支持下企稳反弹，但需警惕降杠杆带来的不确定性。同时，对湘电股份与梅泰诺等重点公司进行了深入研究，指出其在军民融合与互联网金融领域的布局前景。整体来看，市场情绪有所恢复，但经济结构优化仍是关键，建议投资者关注成长性好、估值合理的标的，同时注意金融产品的风险控制。