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贵金属市场日报摘要

一、贵金属行情及展望

日内行情：
特朗普的对等关税备忘录要求团队制定完备计划，并至少需要六个月后才能实施，这缓解了市场紧张情绪，使美元指数回落至107附近，10年期国债利率也降至4.5%。受此影响，伦敦黄金价格反弹至2930美元/盎司上方，同时白银的工业需求担忧得到缓解，伦敦白银价格涨至33美元/盎搮。然而，人民币汇率的升值导致国内金银相对弱势。整体而言，2024年12月下旬以来的金银反弹趋势保持良好，建议投资者在设置止损的情况下继续持有偏多头寸。

中线行情:
自2024年11月特朗普胜选美国大选后，市场预期其对内减税降费、对外关税武器化政策将推升美国通胀，从而抑制美联储降息并推高美元汇率，导致伦敦黄金价格一度下探至2536美元/盎司。然而，特朗普在未正式上任前频繁发表领土扩张及关税言论，持续提升全球地缘政治风险并抑制经济增长，避险需求推动金价显著反弹，突破2900美元/盎司并创历史新高。技术面显示各周期上涨趋势保持，但需警惕多头过度拥挤带来的踩踏风险。美元与黄金同步上涨阶段通常以同步下跌告终。

二、主要宏观事件/数据

1. 特朗普责成经济团队制定对等关税计划，此举加剧全球经济贸易战风险。
2. 《美国芯片和科学法案》拨款面临重新磋商，部分半导体拨款将被推迟。
3. 俄罗斯表示愿意结束乌克兰战争，但将保持美俄单独谈判轨道。
4. 特朗普呼吁俄罗斯重返七国集团，有意扭转其被驱逐的历史。

建议

继续保持偏多思路操作，但需谨慎设置止损，避免过度加仓。