20240226-金源期货-碳酸锂周报_多空博弈升温_锂价振幅或将加剧_9页_1mb

碳酸锂周报总结

核心观点与策略

• 当前碳酸锂产能利用率约为50%，处于高度过剩区间，中长期偏空预期不变。
• 中期受新能源销量强预期支撑，锂价存在阶段性反弹的可能性，关注下游库存去库边际变化。
• 策略建议：观望。
• 风险因素：去库不及预期、政策变动、资源国罢工等。

市场供需分析

• 供给端：碳酸锂产量环比下降，辉石、云母提锂工艺影响较大，盐湖提锂因低温维持低位。进口锂精矿量环比增长显著，低成本南美资源扩张显著。
• 需求端：新能源汽车零售同比下滑，但车企价格战短期推高消费预期；储能电池价格平稳；磷酸铁锂和三元材料开工率下降，但供应周期短可能导致产量增幅超预期。

库存与价格动态

• 库存大幅累库3299吨（总库存达79919吨），下游去库乏力，冶炼端主动累库。
• 电池级碳酸锂现货价格环比下降30%，进口锂精矿价格稳，国内锂资源成本重心趋降。
• 盘面呈现震荡偏强，持仓规模较节前扩张，但长期趋势偏弱。

行业动态

• 企业动态：多家海外矿山减产或停产，如MtCattlin、Sayona锂矿。泰利森格林布什锂矿资源量和储量升级，盛新锂能与Pilbara签订长期精矿承购协议。
• 资源风险：阿根廷罢工持续，海外矿山扰动频发，但非洲锂矿生产稳定，南美资源增速加快。

策略建议与关注点

• 当前价格区间基本回稳于节前箱体震荡中位线，需关注需求真实化进程及库存去化边际变化。
• 鉴于产能过剩结构性问题未解除，预计锂价维持震荡运行，振幅可能加大。

---由 内容提取 星辰AI 完成