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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券于2022年10月10日发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析及重点数据更新等部分，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

国内市场表现

指数表现

• 上证指数、沪深300、上证50、科创50、中证100、中证500、中证1000等主要指数均出现不同程度的下跌或波动。
• 创业板指、创业板50指数下跌，分别达到-1.89%和-2.09%。
• 国证2000指数下跌1.51%。

国际市场表现

• 道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%。
• 德国DAX下跌1.16%，富时100下跌0.74%，日经225上涨0.62%，恒生指数上涨0.10%。

财经要闻

1. 央行宣布下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下和5年以上分别调整为2.6%和3.1%。
2. 中国9月官方制造业PMI升至50.1，进入扩张区间，高于预期。
3. 欧佩克与非欧佩克产油国决定自11月起大幅减产，月度产量日均下调200万桶。
4. 抵押补充贷款余额时隔两年后首次出现净增长。
5. 世界卫生组织警示BF.7变异株将全球传播，预计几周内将成为主流。
6. 美国9月非农报告表现优于预期，失业率下降，市场预期美联储11月加息75个基点。
7. 国庆假期本地周边游需求旺盛，旅游订单占比达65%，人均旅游花费增长近三成。
8. 国庆档总票房达14.96亿元，影院营业率稳定在80%左右。

宏观策略

季度策略

• 保持积极谨慎，静待经济复苏。
• 四季度GDP增速中枢可能提升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
• 建议关注低估值、盈利稳健的大盘价值股及受益于政策利好和困境反转的板块。

月度策略

• 市场在变，但投资者信心不变。
• 人民币汇率贬值压力接近尾声，预计10月20大召开后人民币将进入稳定期。
• 房地产市场企稳将推动经济回升，建议关注银行、房地产、畜牧、医疗、旅游等防御性板块。

市场分析

地产医药领涨A股冲高回落

• 周五A股冲高后小幅回落，金融、地产、医药等行业轮番领涨。
• 人民币短线升值，提振市场情绪。
• 建议投资者保持六成仓位，关注医药、房地产、食品饮料及金融等行业。

人民币汇率短期波动加大A股小幅震荡

• 周四A股高开低走，人民币汇率波动加大。
• 建议投资者关注新能源、医疗器械、计算机及航天军工等行业。

行业公司分析

化工行业

• 北溪管道泄露冲击欧洲化工产业，导致能源成本上升。
• 国内化工企业有望受益，建议关注MDI、TDI、维生素和蛋氨酸领域。

光伏行业

• 光伏板块PE处于历史25.49%分位，估值合理。
• 建议关注一体化组件厂及光伏设备头部企业，如隆基绿能、晶科能源、晶盛机电等。

机械行业

• 机械行业2022年中报业绩承压，但光伏、锂电设备等科技成长赛道表现亮眼。
• 建议关注受益于国产产业链自主可控的专精特新企业。

国防军工行业

• 2022年中报SW国防军工行业营收增长7.84%，净利润增长5.95%。
• 建议关注电子元器件、新材料、零部件加工等高成长板块。

券商板块

• 2022年8月券商指数震荡，9月进一步下跌。
• 建议关注政策面及券商三季报，中长期看好券商板块。

家电行业

• 长假临近，家电消费有望回温。
• 建议关注新兴电商渠道对下沉市场的渗透。

预制食品行业

• 预制食品上半年销售增长显著，下半年有望延续增长。
• 建议关注巴比食品、千味央厨、安井食品及三全食品。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 包括七彩化学、唯捷创芯、海创药业等多家公司，解禁日期集中在10月10日至12日。

沪深港通前十大活跃个股

• 包括贵州茅台、隆基绿能、通威股份、招商银行、保利发展等，成交金额和涨跌幅各异。

新股申购

• 邦基科技（732151）于10月10日申购，发行价17.95元。

IPO信息

• 包括三柏硕（001300）、永信至诚（787244）、邦基科技（732151）及中荣股份（301223），申购日期为10月10日或11日。

行业投资评级

• 强于大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数未来6个月内相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司未来6个月内相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：公司未来6个月内相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：公司未来6个月内相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：公司未来6个月内相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 疫情反复、全球经济下行、原材料价格波动、政策变化等均可能对市场产生影响。

总结

本报告全面覆盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析及重点数据更新等内容，分析了各行业的发展趋势及投资机会，提出了相应的投资建议。建议投资者关注低估值、盈利稳健的板块，如地产、医药、食品饮料、金融等，同时留意政策变化及全球市场动态。