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恒力期货黑色系日报2023.12.08总结：

钢材板块：

1. 基本面：产量偏高但库存处于历年低位，需求季节性减弱，宏观政策宽松预期支撑短期行情，料开启上涨趋势。
2. 价格走势：螺纹钢2401合约收于3967元/吨，热卷2401合约收于4103元/吨。
3. 行业动态：
   • 交易所调整螺纹钢期货交易手续费至成交金额万分之一
   • 国务院出台钢铁行业环保政策，限制新增产能并推动短流程炼钢转型
   • 唐山及周边8市启动重污染天气Ⅱ级应急响应
   • 11月钢材出口量同比增长35.6%，但产量环比下降
   • 独立电弧炉钢厂平均成本3952元/吨，利润73元/吨
   • 五大品种钢材周度产量减少12.63万吨，社会库存下降12.72万吨
   • 美联储表态维持限制性货币政策至通胀明显下降
4. 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

铁矿石板块：

1. 基本面：库存处于低位，铁水产量回落但有复产预期，宏观政策驱动行情偏强。
2. 价格走势：铁矿石2401合约收于995元/吨。
3. 行业动态：
   • 政府部门要求企业合规经营，防止市场操纵
   • 11月进口量同比增长6.2%，但港口库存环比增加
   • 铁矿石价格结构"近月>次近月>远月"，普氏指数PB粉折盘面122元/吨
   • 国务院常务会议讨论矿产资源法修订
4. 风险提示：地产超预期修复、焦化产能集中淘汰

煤焦板块：

1. 基本面：铁水需求下滑，焦炭现货止跌，焦煤受供给扰动及预期支撑呈上涨态势。
2. 价格走势：焦煤2401合约收于2064元/吨，焦炭2401合约收于2683元/吨。
3. 行业动态：
   • 山西加强焦化行业安全检查，部分企业停产
   • 12月4日河北、山西等地焦企提价100-110元/吨
   • 国家发改委拟建立3亿吨/年煤矿产能储备制度
   • 吕梁地区因安全检查关停26座煤矿，影响日产量13.7万吨
   • 内蒙古伊金霍洛旗启动安全生产百日攻坚
   • 11月煤及褐煤进口量同比增长62.8%
4. 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰

重点数据：

• 钢材社会库存周环比减少12.72万吨至875.04万吨
• 铁矿石47港库存环比增加148.56万吨至12159.66万吨
• 焦煤现货价格同比上涨20.9%，焦炭现货提价100-110元/吨
• 铁矿石港口库存消费比增至22.69万吨
• 国内房地产市场10城新房成交面积周环比增长2.5%
• 全国45个港口疏港量环比增加4.25万吨至305.78万吨
• 大连商品交易所焦炭、焦煤合约持仓量分别为2.6万手和6.7万手

关键影响因素：

1. 政策层面：环保限产、产能结构调整、市场规范治理
2. 库存变化：钢铁产业链库存处于历史低位，铁矿石库存高位震荡
3. 需求端：房地产成交回暖，但钢材需求季节性减弱
4. 供给端：吕梁、山西等地安全检查导致短期供应收缩
5. 宏观环境：美联储维持紧缩政策，国内经济复苏预期支撑市场