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黑色系日报总结

投资咨询详情

• 投资咨询业务资格证号：证监许可【2012】338号。
• 发布日期：2023.12.18。
• 分析师：刘文波、许家浩，从业资格和投资咨询号已列出。

钢材分析

• 近期逻辑：基本面尚可，尽管产量高、需求淡，库存增至历年低位，宏观预期减弱，仅高位调整震荡。
• 盘面：螺纹钢2405合约收盘价3915元/吨；热卷2401合约收盘价4033元/吨。
• 行业新闻：中央经济工作会议强调稳经济政策；11月融资数据增；独立电弧炉钢厂开工率下降；钢铁产量和库存增加；美联储纪要支持货币紧缩；风险提海外金融。

铁矿石分析

• 近期逻辑：库存低位，复产预期强，短期调整概率高，黑色系整体回调。
• 盘面：铁矿石2405合约收盘价935元/吨。
• 行业新闻：发改委质疑高矿价；11月进口矿砂增；应急厅促安全检查；港口库存减少；国际交易增；人民币汇率波动；风险提海外金融。

煤焦分析

• 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭止跌；焦煤预期指向价格上涨，坑口库存低，整体震荡。
• 盘面：焦煤2401合约收盘价1907.5元/吨；焦炭2405合约收盘价2528.5元/吨。
• 行业新闻：山西政府安监通知；焦企涨价；发改委推动煤矿产能储备；钢厂检修影响产量；焦化利润低，焦煤利润尚可；能源集团保障供应；原煤生产增；锅炉能效提升计划；内蒙古减产可能；风险提地产修复超预期、焦化产能淘汰。

通用风险提示

• 全部基于宏观和供给需求风险，如海外金融风险、国内经济复苏节奏、地产和供给侧变化。