20180326-山西证券-新三板周报_三道槛_难迈_25家新三板公司撤回IPO申请_19页_1mb

新三板周报总结（20180319—20180325）

核心内容概述

本报告分析了2018年3月19日至3月25日期间新三板市场的运行情况，涵盖了市场动态、企业融资、交易情况及山西证券在新三板市场的表现。整体来看，新三板市场在2018年3月面临较多挑战，包括IPO撤回、企业退市、融资额下降以及交易活跃度低迷。

主要观点

• IPO撤回现象显著：2018年至今已有25家新三板公司撤回IPO申请，3家终止IPO辅导。主要原因包括盈利持续性存疑、“三类股东”问题难以穿透以及曾受行政处罚。
• 市场存量调整：上周新增挂牌企业9家，退市企业44家，实际挂牌数减少35家。创新层和基础层均出现企业摘牌。
• 融资情况低迷：实际定增金额较上周明显下降，共45家公司完成定增，募资总额为17.11亿元，而定增预案金额为7.98亿元，较上周略有提升。
• 二级市场交易低迷：整体市场成交量与上周持平，但成交额环比下降5.86%。三板成指与三板做市指数涨幅较小，且做市与创新层成交额占比下降。
• 山西证券表现：山西证券作为主办券商，共挂牌新三板企业103家，参与做市企业60家，均未新增。

关键信息

一、要闻回顾

• IPO撤回情况：25家新三板公司撤回IPO申请，其中10家已发布2017年业绩，仅有5家近三年盈利合计过亿元，且多数公司盈利不稳定。
• “三类股东”问题：部分企业因“三类股东”结构复杂、存在杠杆或嵌套问题而难以通过IPO审核。文灿股份成为首家成功通过IPO审核的“三类股东”企业。
• 行政处罚影响：阿波罗因控股股东涉嫌证券市场操纵被立案调查，其他两家公司因关联方资金占用问题被出具警示函。

二、一级市场

2.1 市场存量

• 新增挂牌：9家
• 退市企业：44家，全部为公司主动摘牌
• 挂牌情况：
  • 总挂牌企业：11,571家
  • 做市转让：1,306家
  • 竞价转让：10,265家
  • 创新层：1,303家
  • 基础层：10,268家

2.2 市场融资

• 定增预案：19家公司宣布定增预案，预计募资7.98亿元
• 定增实施：45家公司完成定增，募资总额为17.11亿元，环比下降
• 定增明细：
  • 浩腾科技：募资3,086万元
  • 酒便利：募资10,526万元
  • 张铁军：募资36,000万元
  • 欣智恒：募资1,844万元
  • 基础层部分企业如绿之彩、华源新材等也进行了定增。

三、二级市场

3.1 指数及成交量

• 三板成指：周五收于1085.35点，涨幅为0.65%
• 三板做市：周五收于935.15点，涨幅为0.41%
• 整体成交：
  • 成交股数：3.68亿股，与上周持平
  • 成交额：15.09亿元，环比下降5.86%

3.2 板块成交详情

• 大宗交易占比：维持在60%~80%区间，上周占比为68.26%
• 做市与创新层成交额下降：
  • 做市成交额：4.84亿元，环比下降11.84%
  • 创新层成交额：6.12亿元，环比下降18.40%

3.3 成交排名

• 成交量排名前十：联讯证券等
• 成交额排名前十：联讯证券等
• 涨跌幅排名前十：为正生物等
• 换手率排名前十：联讯证券等

四、山证新三板概况

4.1 山证挂牌企业

• 挂牌企业总数：103家
• 营收与净利润：
  • 永邦科技：营收2,651万元，净利润22万元
  • 航天宏达：营收240万元，净利润-21万元
  • 天大清源：营收3,659万元，净利润89万元
  • 鼎隆智装：营收2,245万元，净利润149万元
  • 美兰股份：营收7,225万元，净利润1,243万元

4.2 山证做市企业

• 做市企业总数：60家
• 营收与净利润：
  • 美兰股份：营收7,225万元，净利润1,243万元
  • 东岩股份：营收15,774万元，净利润1,558万元
  • 腾旋科技：营收2,541万元，净利润92万元
  • 奥派股份：营收1,754万元，净利润192万元
  • 徽电科技：营收4,459万元，净利润220万元

五、企业事件一览

5.1 上市公司并购

• 并购信息：
  • 永力科技：被新雷能并购，达成意向
  • 天山生物：并购大象股份，交易金额为106,250万元，证监会批准
  • 拓斯达：并购野田股份，交易金额为12,000万元，实施完成
  • 柯利达：并购赛翼智能，交易金额为25,900万元，实施完成

5.2 上市辅导企业

• 上市辅导公告：
  • 唐人影视、永力科技、张铁军、其他4家企业发布上市辅导相关公告
  • 企业可能因“三类股东”问题或盈利问题而终止上市辅导

总结

2018年3月，新三板市场整体表现低迷，IPO撤回现象频繁，企业退市数量较多。融资市场方面，定增实施金额下降，但预案金额略有提升。二级市场成交量与成交额均有所下降，市场活跃度不足。山西证券作为主办券商，挂牌和做市企业数量稳定，但未有新增。此外，部分企业因“三类股东”问题、盈利持续性存疑及行政处罚而撤回IPO申请或终止上市辅导，反映出新三板企业在IPO过程中面临多重挑战。