高温天气催化下_旅游_备电消费需求有望抬升_强厄尔尼诺预期升温_关注高温天气下消费机会_11页_1mb

强厄尔尼诺预期升温，关注高温天气下消费机会

核心内容概述

本报告指出，2026年厄尔尼诺现象形成概率显著提升，且可能达到中等偏强程度。结合全球及国内气候预测，高温天气预期将对消费市场产生积极影响，尤其是在旅游和消费级储能领域。报告建议投资者关注具备清凉资源禀赋的景区资产以及消费级储能企业的投资机会。

主要观点

1. 高温天气对消费场景的影响

• 高温天气将催化避暑出行需求，推动“清凉目的地”成为暑期旅游的热点。
• 高温可能影响电力供应稳定性，提升居民对应急电源、便携式储能等产品的认知和需求。

2. 旅游消费趋势分析

• 旅游消费具备较强韧性，2025年国内居民出游人次和花费均实现增长。
• 在总量增长趋于常态化后，具备差异化资源和清凉属性的景区更易承接暑期客流。
• 清凉目的地包括高纬度、高海拔、山地湖泊、森林生态等，其中长白山、新疆、西藏、东北地区尤为突出。

3. 历史数据支持清凉目的地表现

• 在厄尔尼诺年份，新疆、西藏、吉林、长白山等清凉目的地游客增速多数为正。
• 去除疫情低基数因素后，新疆、西藏、吉林、长白山游客增速均值分别为21.2%、62.2%、15.9%、14.6%。
• 2015年和2018年厄尔尼诺年份中，这些目的地游客增速分别达到23.4%、28.8%、16.5%、11.4%和43.2%、31.5%、15.3%、12.5%。

4. 消费级储能需求提升

• 厄尔尼诺可能放大极端天气对电力供需的影响，从而提升居民端备电需求。
• 高温天气推动空调及制冷设备用电需求，增加供电中断概率，强化用户对储能产品的依赖。
• 厄尔尼诺可能间接提升电力价格波动，增加储能系统的经济性。

5. 重点推荐标的

• 长白山：具备“22℃夏天”心智，暑期客流弹性强，2025年接待游客367.73万人次，同比增长7.9%。
• 安克创新：消费级储能龙头，业务快速扩张，2025年消费级储能业务收入达45亿元，同比增长超50%。

关键信息

• 厄尔尼诺预测：2026年6—8月发生概率达80%，7—9月、8—10月、9—11月维持厄尔尼诺状态概率均接近或高于90%。
• 高温预期：国内主汛期气温偏高，华北、华东、华中、华南、西南地区东部、新疆等地可能出现阶段性高温热浪。
• 旅游数据：2025年国内居民出游人次65.22亿，同比增长16.2%；旅游花费6.30万亿元，同比增长9.5%。
• 储能数据：2025年安克创新消费级储能业务收入45亿元，同比增长超50%；便携式储能和阳台光伏储能市场份额分别为10.2%和14.6%。
• 盈利预测：
  • 长白山：2025年归母净利润1.29亿元，2026年预计1.68亿元，2027年预计1.95亿元。
  • 安克创新：2025年归母净利润25.45亿元，2026年预计31.99亿元，2027年预计39.27亿元。
• 投资评级：对长白山和安克创新均给予“增持”评级。

风险提示

• 气候预测不确定性：若强厄尔尼诺未形成，相关板块增长预期可能落空。
• 极端天气影响：若暑期极端天气频发，将对景区客流和储能需求产生负面影响。
• 居民消费意愿恢复不及预期：若消费意愿未达预期，将影响景区和储能板块的业绩表现。

结论

2026年强厄尔尼诺预期与高温天气将共同推动消费市场向清凉旅游和消费级储能领域倾斜。建议投资者重点关注具备清凉资源禀赋的景区资产和消费级储能龙头企业，如长白山、安克创新等。同时需警惕气候预测不确定性、极端天气和消费意愿恢复不及预期等风险。