2022Q3集团业绩总结
核心内容
集团于2022Q3公布季报，整体表现强劲，实现营收197.6亿欧元，同比增长19%。2022财年前三季度累计营收564.9亿欧元，同比增长28%。集团首席财务官Jean Jacques Guiony指出，强大的品牌效应在经济疲软的背景下仍能维持高需求。
主要观点
地区市场表现
- 欧洲：营收同比增长36%，主要受益于国际旅行复苏带动游客增长和本地客户需求修复，同时欧元贬值促使美国消费者前往欧洲购物。
- 日本：营收同比增长30%，表现同样亮眼。
- 美国：营收同比增长11%，尽管受到汇率波动影响，但消费者对成衣和箱包的需求强劲。
- 中国：营收同比增长6%，上海、北京等高线城市已恢复常态增长，但其他二三线城市和旅游城市如成都、海南仍受疫情反复影响。
业务部门增长情况
- 时尚服饰和皮革制品：贡献营收96.9亿欧元，同比增长22%。主要得益于产品创新、爆款推出及品牌活动的成功。
- 手表和珠宝：贡献营收26.7亿欧元，同比增长16%。Tiffany和Bulgari表现突出，高端珠宝线BlueBook和TheGardenofWonders展览获得广泛关注。
- 烈酒和红酒：贡献营收19亿欧元，同比增长14%。受益于酒类涨价策略及美国、日本、欧洲等地的强劲需求。
- 香水护肤品：贡献营收19.6亿欧元，同比增长10%。Dior的香水系列及Prestige高端护肤系列表现强劲。
- 精品零售：贡献营收34.7亿欧元，同比增长15%。Sephora线下门店客流量增长，DFS业务回暖。
关键信息
管理层指引
- 公司对Q4保持乐观态度，认为高收入客户群体的购买能力不会因经济衰退而受到影响。
- 未观察到低价产品销量下降，表明市场尚未出现疲软迹象。
- 对中国市场持保守态度，短期内因疫情因素无法给出明确指引，但预期一旦疫情缓解，中国将迅速恢复并重回奢侈品销售主力区域。
风险提示
- 疫情反复可能导致市场恢复延迟。
- 供应链中断和物流受阻可能影响业务。
- 全球通货膨胀和经济疲软可能带来不确定性。
- 行业竞争加剧可能影响市场份额。
投资评级说明
- 公司评级：买入、持有、中性、回避、卖出。
- 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。
- 评级标准基于未来6个月内公司股价或行业指数相对相关证券市场代表性指数的涨跌幅。
基础数据
| 项目 |
数值 |
| 总股本（亿股） |
5.03 |
| 52周内股价区间（欧元） |
535-758.50 |
| 总市值（十亿欧元） |
303.82 |
| 总资产（亿欧元） |
1313.09 |
| 每股净资产（欧元） |
23.89 |
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