20221126-国盛证券-明月镜片-301101.SZ-6个月临床随访数据表现靓丽_近视防控空间广阔_3页_339kb

明月镜片（301101.SZ）总结

核心内容

明月镜片于2022年11月24日与四川大学华西医院举办近视防控临床应用研讨会，首次公布“轻松控Pro”镜片六个月临床随访数据，显示其在近视防控方面的显著效果。数据显示，佩戴3-6个月后，延缓球镜屈光度、等效球镜度、眼轴增长效果分别达到68%、60%、56%，效果随佩戴时间增加而提升。公司临床试验采用非球面单光镜片作为对照组，实际防控有效率可能更高。

主要观点

• 产品效果显著：临床数据显示“轻松控Pro”在延缓近视发展方面表现优异，效果随佩戴时间延长而增强。
• 产品矩阵丰富：公司持续扩展离焦镜产品线，最新推出两款1.71折射率产品，零售SKU达10个，价格带覆盖1500-3000元，产品线丰富度和价格覆盖优于外资品牌。
• 医疗渠道发力：公司发布8款医疗版离焦镜产品，增强专业形象，全渠道SKU数量达18个。
• 品牌建设提升：公司首次发布代言人刘昊然的全新KV，提升品牌影响力。
• 盈利预测乐观：预计2022-2024年公司归母净利润分别同比增长53.3%、31.0%、35.5%，分别达到1.26亿元、1.65亿元、2.24亿元。对应PE分别为62.3X、47.5X、35.1X，维持“增持”评级。
• 行业渗透率提升：2021年我国离焦框架镜渗透率仅为3.5%，预计未来将快速提升。

关键信息

产品表现

• “轻松控Pro”镜片在临床试验中表现突出，延缓近视效果随佩戴时间增加而增强。
• 临床试验采用非球面单光镜片作为对照组，实际有效率可能更高。

产品矩阵

• 离焦镜产品线覆盖1.60-1.71折射率，SKU数量达10个。
• 医疗版产品发布8款，全渠道SKU总数达18个。

品牌建设

• 首次发布代言人刘昊然的KV，增强品牌曝光和市场影响力。

盈利预测

财务指标

财务比率

风险提示

• 原材料价格波动
• 近视防控新品市场开拓不及预期
• 疫情反复影响市场表现

投资评级

• 股票评级：增持
• 行业评级：未提及

股票信息

免责声明

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