20161120-宏信证券-一周热点回顾_16页_882kb

一周热点要闻总结

核心内容概览

本周中国宏观经济及政策动态涵盖多个领域，包括经济数据、政策调整、国际合作、产业发展等，整体呈现稳中向好的态势，但部分领域仍面临挑战。同时，国际环境变化对国内市场产生一定影响，但国内市场仍以政策推动为主导。

主要观点与关键信息

一、经济运行情况

• 工业增长平稳：10月规模以上工业增加值同比增长6.1%，与上月持平，比去年同期加快0.5个百分点。高技术产业和装备制造业增速分别为10.5%和10.1%，显著高于整体工业增速。
• 固定资产投资稳中有升：1-10月全国固定资产投资同比增长8.3%，其中民间投资增速加快至2.9%，占全部投资比重达61.5%。基础设施投资增速达19.4%，高技术产业投资增长16.1%，远超整体投资增速。
• 房地产投资回升：1-10月房地产开发投资同比增长6.6%，增速比9月加快0.8个百分点。商品房销售面积和销售额分别增长26.8%和41.2%，但房地产销售面积在11月开始回落，需关注后续影响。
• 消费增长放缓：10月社会消费品零售总额同比增长10.0%，增速比上月回落0.7个百分点。零售下滑主要受汽车消费拖累，增速从13.1%降至8.7%。网上零售额增长25.7%，仍保持较高水平。

二、政策动态

• 地方政府债务风险预案：国务院发布地方政府性债务风险应急处置预案，将债务风险分为四个等级，并明确省级政府负总责，加强跨区域协调。
• 钢铁产能调整：工信部发布《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》，要求严禁新增钢铁产能，推动产能减量置换，目标是到2020年钢铁行业产能利用率提升至80%，产业集中度提升至60%。
• 扶贫与经济发展：国务院通过“十三五”脱贫攻坚规划，强调精准扶贫、精准脱贫，推动教育、生态、基础设施等多方面协同发展。
• 东北振兴举措：国务院出台多项措施推动东北经济企稳向好，包括支持企业IPO、推动混合所有制改革、加强金融支持等。

三、国际交流与合作

• 中美基础设施合作：外交部表示中国对中美基础设施建设合作持积极开放态度，支持双方在该领域的务实合作。
• 中法经济财金对话：取得60项成果，涵盖贸易、投资、金融、环保等领域，推动中法新型全面战略伙伴关系。
• 世界互联网大会：习近平发表讲话，强调互联网发展对人类社会的积极作用，支持数字经济和网信事业发展，推动构建网络空间命运共同体。

四、新兴产业与技术发展

• 集成电路产量大增：10月集成电路产量同比增长34%，显示行业进入密集投资期，华力微电子、中芯国际等企业启动12英寸生产线项目。
• 石墨烯技术突破：西北大学实现石墨烯改性材料的工业化试验，推动其在电池等领域的应用，助力产业化进程。
• 互联网与数字经济：证监会支持数字经济和网信事业发展，推动多层次资本市场建设，鼓励企业境外上市，提升国际影响力。

五、其他重要动态

• 人民币汇率波动：在岸人民币兑美元官方收盘价跌破6.89，创近八年半新低，显示人民币贬值压力。
• 一带一路与亚太合作：中国推动亚太自贸区建设，支持“一带一路”倡议，强调开放合作，促进区域经济一体化。
• 森林城市群建设：广东发布首个国家森林城市群建设规划，推动生态修复和区域协调发展。
• 山地户外运动产业：八部门联合发布产业发展规划，提出2020年产业总规模达4000亿元，加快场地设施建设与市场培育。

行业与投资建议

1. 基建与PPP主题

• 基建投资持续增长，受政策支持，重点关注高铁、铁路运输、水务、环保等领域的PPP项目。

2. 高股息与大消费

• 在资产荒背景下，高股息率行业具备吸引力，同时医药、酒类、大金融板块作为传统大消费领域，具有投资价值。

3. 供给侧改革相关行业

• 煤炭、钢铁、有色、化工等传统周期性行业在供给侧改革背景下仍具投资机会。

4. 主题性投资机会

• 深港通受益的券商板块、股权转让、借壳重组、高送转、摘帽保壳等热点板块值得关注。

总结

总体来看，中国10月经济保持平稳增长，工业和投资表现较好，但消费增速有所回落，需关注后续数据变化。政策层面，供给侧结构性改革持续推进，基建、扶贫、金融监管、环保等领域政策支持力度加大。国际环境方面，美联储加息预期增强，人民币贬值压力显现，但中美、中法合作积极，有助于稳定市场预期。新兴产业如集成电路、石墨烯、数字经济等发展迅速，为市场带来新的增长点。未来需密切关注政策执行效果、房地产调控对经济的影响、海外不确定性因素等。