20260913-国金证券-地产专题分析报告_楼市_金九_成色有待显现_4页_673kb

房地产市场周报总结

核心内容

本周房地产市场延续分化态势，新房与二手房市场表现各异，整体“金九”行情成色仍需观察。新房市场景气度下行趋缓，但成交面积同比降幅扩大；二手房市场则在底部企稳，成交量同比由正转负，但部分重点城市成交热度仍较高。

主要观点

• 新房市场：

  • 本周47城新房成交面积为225.74万平方米，环比下降20.6%，同比下降21.0%。
  • 一线城市新房成交面积同比小幅回升10.3%，而二、三线城市成交面积同比分别下降22.8%和34.7%。
  • 新房成交面积回升幅度弱于季节性，显示市场仍面临一定压力。

• 二手房市场：

  • 本周22城二手房成交量环比超季节性回落，同比由正转负，录得-5.9%。
  • 重点城市实时成交套数同比增速达28%，表明市场热度依然较高。
  • 9月26个重点城市二手房挂牌量月环比由降转升，录得0.5%，且挂牌量已连续两周小幅回升，显示供给侧压力有所增加。

• 市场整体趋势：

  • “金九”行情尚未完全显现，成交热度仍需进一步观察。
  • 房价走势将更多取决于供给去化的节奏，若挂牌量持续回升或租金价格大幅回落，可能加剧房价下行压力。

关键信息

• 新房成交：

  • 成交面积环比回落20.6%，同比降幅扩大至-21.0%。
  • 一线城市表现优于二、三线城市，但整体市场仍面临下行压力。

• 二手房成交：

  • 成交面积同比由正转负，录得-5.9%。
  • 重点城市成交热度仍较高，9月同比增速达28%。
  • 挂牌量连续两周小幅回升，显示供给侧压力有所缓解但仍存在。

• 风险提示：

  • 重点城市二手房挂牌量若超预期回升，或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。
  • 宏观经济若超预期下行，可能进一步影响居民购房预期，拖累房地产市场止跌节奏。

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