20170625-东吴证券-计算机行业周报_布局中报行情_27页_1mb

布局中报行情总结

核心内容

本报告围绕2017年6月计算机行业动态，重点分析中报行情背景下行业走势、投资策略及重点公司动态，同时涵盖人工智能、Fintech、军工信息化和网络安全等领域的最新进展。

主要观点

1. 行业走势

   • 上周计算机行业(中信)指数下跌1.41%，沪深300指数上涨2.96%，创业板指数下跌0.14%。
   • MSCI将A股纳入新兴市场指数，其中6只计算机行业股票入选，包括科大讯飞、二三四五、航天信息、恒生电子、紫光股份、石基信息，这些个股因增量资金入场预期涨幅居前。

2. 投资策略

   • 鉴于行业并购高峰结束和商誉减值影响，建议关注具备内生增长能力的优质白马股和资产整合能力强的央企龙头。
   • 建议从四个维度布局：低PEG细分成长龙头、央企混改龙头、员工激励或增持计划的公司、人工智能相关企业。
   • 优先选择低PEG且中报有望高增长的细分龙头。

3. 估值分析

   • 计算机行业细分龙头的PEG相较市场认可的白马股（如海康威视、分众传媒、贵州茅台）便宜20%以上，估值优势明显。
   • PEG是衡量成长性行业估值的较好指标，有助于成长风格投资者判断买点。

4. 行业风口

   • 人工智能成为计算机行业的重要风口，重点推荐科大讯飞、思创医惠、恒生电子、工大高新等企业。
   • 军工信息化、网络安全、政府大数据、消费金融等细分领域也具备投资价值。

关键信息

重点推荐公司

• 低PEG细分成长龙头：汉得信息、启明星辰、新大陆、飞利信、华宇软件、太极股份，关注东方国信。
• 央企混改龙头：中电广通、杰赛科技、中国长城、卫士通、中国软件。
• 员工激励或增持计划：用友网络、飞利信、华宇软件。
• 人工智能：科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份。
• 军工信息化：中电广通、杰赛科技、中国长城。
• 网络安全：启明星辰、卫士通、南洋股份。
• 自主可控：中国长城、中国软件、太极股份、用友网络、启明星辰、东方通。
• 政府大数据：飞利信、华宇软件。
• 消费金融：新大陆、海立美达。
• 智能制造：汉得信息、用友网络。

行业动态

智慧城市+政务云+大数据

• 济南市启动大数据治霾计划，推动空气质量监测和治理。
• 百度云智-宁波大数据产业基地开业，吸引15家上下游企业入驻。
• 阿里云在欧洲推出大数据计算平台MaxCompute，提供低成本数据服务。
• 中海油与新电信合作开展大数据业务，成立合资公司。
• 两岸大数据产业发展研讨会召开，推动闽台合作。

信息安全

• 亚马逊用户遭遇信息泄露事件，引发对网络安全的关注。
• 倪光南院士强调云计算与云安全同步推进的必要性。
• 中国健康医疗大数据股份有限公司成立，由中国移动和浪潮集团牵头。
• 车联网安全问题成为焦点，黄永峰指出数据安全是最大挑战。

Fintech

• Circle推出零手续费跨境支付服务，推动区块链应用。
• 摩根士丹利和纽约梅隆银行使用区块链技术进行交易结算。
• AIG与IBM合作发布基于区块链的保单。
• 安永发布区块链报告，指出其在财富管理领域的应用前景。
• 腾讯云发布“智能云”战略，推动AI即服务。

人工智能

• 中国首次举办围棋人机配对赛，展示AI技术进展。
• 央行官员指出人工智能监管对识别系统性金融风险的重要性。
• 日本计划利用AI技术缩短新药研发周期。
• 马化腾强调AI与云计算的结合将推动数字经济。

军工信息化

• 中国“墨子号”实现千公里级量子纠缠分发，推动科技突破。
• 航天科工发布工业互联网云平台INDICS，支持智能制造。
• 天舟一号完成绕飞和第二次交会对接试验，验证空间技术。
• 京津冀首家军民两用技术交易中心挂牌，促进军民融合。

上市公司动态

• 中科曙光：拟投资设立全资子公司，注册资本10亿元。
• 四维图新：限制性股票解锁，数量为151.58万股。
• 神思电子：提交并购申请材料，获得受理。
• 赢时胜：半年度业绩预告，净利润增长120%-145%。
• 飞天诚信：解除限售股份可上市流通，数量为2,768.58万股。
• 用友网络：向子公司增资，持股比例提升。
• 华宇软件：董事长增持股份，提升市场信心。
• 绿盟科技：解除限售股份可流通，数量为204.64万股。
• 南洋股份：孙公司认购股份，持股比例提升。
• 海联讯：股东减持股份，占总股本1.94%。
• 恒生电子：获得政府资助资金，金额为666.86万元。
• 天夏智慧：子公司获得瞪羚企业资助，金额为1,126.94万元。
• 达实智能：中标医院PPP项目，总投资15.71亿元。
• 视觉中国：有限售条件的流通股上市，数量为8,319.68万股。
• 达华智能：获得境外投资证书，支持海外拓展。
• 任子行：发布员工持股计划，资金上限1亿元。

风险提示

• 网络安全进展低于预期。
• 人工智能进展低于预期。
• 智能投研技术研发及推广不及预期。

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