20220720-银河期货-每日早盘观察_12页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为银河农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察报告，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等农产品及衍生品市场的行情分析、重要资讯、交易策略及操作建议，内容专业详实，适用于期货投资者参考。
主要观点与关键信息
1. 航运市场
【重要资讯】
- 干散货运价：7月19日BDI报2145点，环比下跌0.8%，同比下跌29.4%。
- 集装箱运价：7月15日SCFI指数为4074.7，环比下跌1.7%，同比上涨0.5%。其中上海-美西运价6883美元/FEU，环比下跌3.3%，同比上涨29%；上海-欧洲运价5612美元/TEU，环比下跌1.5%，同比下跌20.1%。
- 美国港口罢工：奥克兰港卡车司机抗议AB5法案，影响运力。
- 澳洲联储表态：预计CPI将上升，中性实际利率可能提高。
- 力拓集团运力：二季度铁矿石发货量增长4.7%，但面临通胀压力及中国需求减弱风险。
【行情展望】
- 集装箱运价：短期震荡，后续旺季运价或反弹，但反弹高度有限。
- 干散货运价：短期承压，但三季度可能触底回升。
- 铁矿石及粮食运价：需求偏弱，短期偏弱，后续关注运力及需求变化。
2. 大豆/粕类市场
【外盘情况】
- CBOT大豆指数上涨0.55%，报收1372.72美分/蒲；美豆粕指数上涨0.58%，报收399.6美金/短吨。
【相关资讯】
- 中国取消8船美豆进口，采购巴西大豆约30万吨。
- 油世界数据显示，1-6月中国累计采购大豆190万吨，去年为80万吨。
- 巴西农民签约销售大豆比例为13.4%，低于去年同期。
- 国内油厂大豆库存减少，豆粕库存小幅增加。
【交易策略】
- 单边：美豆出口及压榨前景透支，短期看空，建议逢高抛空。
- 套利：关注M-RM09价差做空。
- 期权：观望为主。
3. 油脂板块
【外盘影响】
- CBOT美豆油下跌2.5%，报59.48美分/磅；BMD毛棕油上涨2.7%，报3916林吉特/吨。
【重要资讯】
- 印尼可能推迟B35生物柴油实施。
- 马来西亚维持毛棕油出口税8%，但参考价下调。
- 国际棕榈油现货价格下跌至9个月新低，刺激补货。
【交易策略】
- 单边：国内需求回暖，进口利润修复，短期反弹，但印尼胀库压力压制期价。
- 套利：关注菜豆09价差扩大入场机会。
- 期权：继续持有二次点价策略。
4. 玉米/玉米淀粉市场
【重要资讯】
- 乌克兰6月谷物出口量140万吨，玉米出口量120万吨，同比大幅下降。
- 巴西7月玉米出口量预计594.5万吨，低于上周预测。
- 巴西玉米销售进度滞后，预计2023年才可出口中国。
【交易策略】
- 单边：美玉米走弱，国内需求疲软，期价可能继续下行，建议观望。
- 套利：关注玉米及淀粉91反套。
- 期权：卖出c2209-P-2500并卖出c2209-C-2700。
5. 生猪市场
【市场信息】
- 现货价格涨跌互现，东北、华北、华东、华南、西南地区价格略有波动。
- 仔猪、母猪价格小幅上涨。
- 2022年上半年猪肉产量增长8.2%，猪牛羊禽肉产量增长5.3%。
- 生猪存栏下降1.9%，出栏量增长8.4%。
【交易策略】
- 单边：猪价震荡偏强，建议逢低建仓多单。
- 套利：观望。
6. 鸡肉市场
【重要资讯】
- 白羽肉毛鸡价格稳定，鸡苗价格小幅上涨。
- 6月白羽肉鸡出栏量同比下降5.2%，1-6月出栏量同比下降3.5%。
- 祖代白羽肉种鸡存栏增长3.5%，父母代种鸡存栏下降1.1%。
- 鸡蛋出栏量增长13.3%，禽肉产量增长13.4%。
【行情展望】
- 鸡苗价格短期震荡，需求端受疫情及消费压制。
- 毛鸡价格窄幅震荡，后续需关注疫情走势。
- 下半年毛鸡价格有望维持高位。
7. 鸡蛋市场
【重要资讯】
- 现货价格整体上涨，主产区均价4.76元/斤，主销区均价4.87元/斤。
- 6月在产蛋鸡存栏环比增加0.25%，同比减少0.25%。
- 淘汰鸡价格稳定，平均淘汰日龄503天。
- 7月14日当周全国鸡蛋销量增加1.6%。
【操作建议】
- 单边：鸡蛋供应偏紧，需求端替代效应增强，建议逢低建仓多单。
- 套利：可考虑多9月空11月。
8. 白糖市场
【重要资讯】
- ICE伦敦8月白糖期货交割量22.64万吨，印度糖、泰国糖为主要交割来源。
- 巴西7月前三周糖出口量同比大幅增长43.42%。
- 现货报价整体平稳，市场交投清淡。
【交易策略】
- 单边：国内供应趋紧，期现货价格有望走强，建议逢低布局短线多单。
- 套利：关注白糖91正套。
- 期权：卖出SR209-P-5900。
9. 棉花-棉纱市场
【外盘影响】
- ICE美棉主力合约价格下跌0.55%，报92.42美分/磅。
【重要资讯】
- 美国棉花现蕾率、结铃率上升，但生长状况整体偏弱。
- 中央储备棉轮入成交2960吨，平均成交价15950元/吨。
- 巴西棉花收割进度达27.2%，与去年同期持平。
【操作建议】
- 单边：基本面偏空，需求疲软，短期震荡，中期仍偏空。
- 套利：考虑空美盘多郑棉。
- 期权：高位卖出9月看涨期权。
10. 花生市场
【重要资讯】
- 国内花生市场平稳运行，报价混乱，成品米价格维持5.10-5.20元/斤。
- 不同产区价格差异明显，东北通货米报价4.75-4.80元/斤。
- 花生油市场运行稳中偏弱，交投清淡。
【操作建议】
- 单边：短期震荡，建议逢低做多。
- 月差：10-1价差或走低，前期空单可止盈，回调-100-200之间可重新布局。
- 期现策略：基差-300，无利润空间，但盘面仍有上涨空间，可择机操作。
联系方式
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- 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256。
- 团队成员：
- 航运期货：蒋洪艳（F0269199，Z0001237）
- 油脂研究：刘博闻（F3028104，Z0014252）
- 粕猪研究：陈界正（F3045719，Z0015458）
- 玉米白糖：马幼元（F3046175，Z0015975）
- 棉禽研究：刘倩楠（F3013727，Z0014425）
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- 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
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