20260623-铜冠金源期货-商品日报_13页_1mb

商品日报 20260623 总结

核心内容概览

本报告提供了2026年6月23日各类商品期货的市场分析与观点，涵盖宏观环境、主要品种走势、产业数据及投资咨询团队信息。整体市场环境受到地缘政治与美元走强的双重影响，部分商品维持震荡格局，而部分品种则因政策与供需变化出现调整。

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主要品种观点

宏观环境

• 海外动态：

  • 美伊谈判取得进展，霍尔木兹海峡通行量上升至31艘。
  • 地缘风险溢价回落，美油价格下行至74美元附近。
  • 美联储鹰派倾向强化，10Y美债利率维持在4.5%上方，美元指数站上101关口。
  • 市场关注美国6月PMI与5月PCE数据，以及霍尔木兹海峡实际通行情况。

• 国内动态：

  • 6月LPR报价保持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%。
  • A股强势收涨，上证指数达4163点，市场风格转向金融权重板块。
  • 债市整体收跌，资金面边际转紧，10Y与30Y利率分别回升至1.73%和2.22%。

金属板块

贵金属

• 金银维持震荡，受美伊谈判进展支撑。
• COMEX黄金期货涨0.88%，报4209.70美元/盎司；COMEX白银期货涨0.42%，报65.19美元/盎司。
• 美联储12月加息可能性升至89%，高于上周的61%。

铜

• 沪铜与伦铜均窄幅震荡，国内电解铜现货市场成交平淡。
• 美伊会谈推动霍尔木兹海峡通行恢复，原油回落，提振风险资产。
• 力拓旗下奥尤陶盖勒铜矿恢复出口，产量同比增加61%。
• 供应结构性错配与AI新基建推动铜价维持高位震荡。

铝

• 沪铝与LME铝均震荡，受宏观与基本面影响。
• 美伊谈判推动地缘溢价出清，铝价承压。
• 国内铝社会库存继续去化，LME库存处于四年低位，支撑铝价震荡。

锌

• 锌价震荡，受宏观与基本面博弈影响。
• 美伊谈判改善市场情绪，但美股科技股抛售拖累。
• 5月锌精矿进口量环比下降11.42%，但累计同比增加8.84%。
• 锌价短期高位震荡，关注美伊局势及美国PCE数据。

铅

• 铅价低位修复，受炼厂检修与消费疲软影响。
• 美伊局势改善修复市场情绪，铅价企稳。
• 5月铅精矿进口量环比下降11.4%，但累计同比增加2.93%。
• 社会库存小幅增加，但绝对水平维持高位，铅价低位偏强震荡。

锡

• 锡价高位调整，受美国科技股下跌影响。
• 节前锡价回落刺激下游买盘，库存连续两周去库。
• 炼厂开工率受限，供应端脆弱，中长期支撑锡价。
• 锡价短期高位震荡，趋势性有限。

镍

• 镍价偏强震荡，受美伊谈判及印尼供应预期影响。
• 中国5月镍铁进口量环比增加7.1%，但累计同比减少5.2%。
• 原料端紧缺预期减弱，镍价震荡承压。

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其他商品

碳酸锂

• 期价震荡下行，情绪面变动引发市场调整。
• 原材料价格下行，澳洲锂辉石价格下跌至2260美元/吨。
• 库存端去库速度低于预期，高位仓单风险仍然存在。
• 市场情绪降温，碳酸锂价格震荡下行。

工业硅 & 多晶硅

• 双硅维持震荡，基本面未发生实质性改变。
• 工业硅供应增加，需求小幅回落。
• 多晶硅产能复产，但需求低迷格局未改。
• 市场维持震荡磨底态势。

螺纹钢 & 热卷

• 螺纹钢与热卷震荡偏弱，受需求压制影响。
• 唐山钢坯价格下跌，房地产投资与基建投资持续疲软。
• 钢厂利润亏损，终端需求未见明显改善。

铁矿石

• 铁矿石震荡偏弱，受海外发运增加与到港减少影响。
• 港口库存压力较大，钢厂按需采购。
• 铁水产量触顶，需求季节性回落。

双焦

• 焦炭焦煤震荡偏弱，第八轮提涨落地。
• 山西煤矿复产，市场情绪降温，煤价涨幅放缓。
• 焦炭港口基差维持高位，补库需求减弱。

豆菜粕

• 豆粕震荡收跌，受美豆优良率稳定与巴西出口增加影响。
• 菜粕震荡，国内油厂开机率高位，库存增加。
• 美豆优良率维持在66%，未来两周降水高于均值，维持丰产预期。

棕榈油

• 棕榈油震荡偏强，出口需求改善。
• 马来西亚6月出口量环比增加78.53%，显示需求回升。
• 压榨量增加，支撑棕榈油价格。

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关键数据与交易情况

主要期货市场交易数据

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅（%）	总成交量（手）	总持仓量（手）	价格单位
SHFE铜	104890	110	0.10	122743	482955	元/吨
LME铜	13671	84	0.62	-	-	美元/吨
SHFE铝	24110	130	0.54	233526	615953	元/吨
LME铝	3360	-38	-1.10	-	-	美元/吨
SHFE氧化铝	2917	19	0.66	384184	289422	元/吨
SHFE锌	24770	-50	-0.20	122015	183776	元/吨
LME锌	3602	47	1.32	-	-	美元/吨
SHFE铅	16385	-15	-0.09	69327	135457	元/吨
LME铅	1965	15	0.77	-	-	美元/吨
SHFE镍	136140	300	0.22	248203	331045	元/吨
LME镍	17710	175	1.00	-	-	美元/吨
SHFE锡	422700	-20	-0.23	135523	27769	元/吨
LME锡	53235	-180	-0.34	-	-	美元/吨
COMEX黄金	4209.70	36.80	0.88	-	-	美元/盎司
SHFE白银	16063.00	-430.00	-2.61	556938	481244	元/千克

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产业数据透视

品种	6月22日	6月19日	涨跌	6月22日	6月19日	涨跌
铜	104890	104780	110	13671	13587	84
铝	24250	#N/A	#N/A	3360	3397.5	-37.5
氧化铝	2917	2898	19	2756	2750	6
锌	422700	422700	-20	53235	53415	-180
铅	16385	16400	-15	1965	1950	15
镍	136140	136140	300	17710	17535	175
锡	422700	422700	-20	53235	53415	-180
贵金属	916.92	916.92	0	66.065	66.065	0
螺纹钢	3127	3131	-4	2990	2990	0
热卷	3338	3360	-11	2990	2990	0
铁矿石	739.5	#N/A	#N/A	101.70	101.70	0
焦炭	2015.5	#N/A	#N/A	704	#N/A	#N/A
焦煤	1275.5	#N/A	#N/A	1780	#N/A	#N/A
碳酸锂	15.71	#N/A	#N/A	16.1	#N/A	#N/A
工业硅	8540	0	8540.00	10200	10200	0
豆粕	2934.0	#N/A	#N/A	1141.5	#N/A	#N/A

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投资咨询团队

• 李婷（F0297587, Z0011509）
• 黄蕾（F0307990, Z0011692）
• 高慧（F03099478, Z0017785）
• 王工建（F3084165, Z0016301）
• 赵凯熙（F03112296, Z0021040）
• 何天（F03120615, Z0022965）
• 赵奕（F03153902, Z0023788）

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联系方式

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路 273 号，电话：021-68559999
• 上海营业部：未提供具体地址
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室，电话：025-57910813
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路 67 号 3 单元 17 层 4 号，电话：0411-84803386
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168

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数据来源：iFinD，铜冠金源期货