> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品日报 20260623 总结 ## 核心内容概览 本报告提供了2026年6月23日各类商品期货的市场分析与观点，涵盖宏观环境、主要品种走势、产业数据及投资咨询团队信息。整体市场环境受到地缘政治与美元走强的双重影响，部分商品维持震荡格局，而部分品种则因政策与供需变化出现调整。 --- ## 主要品种观点 ### 宏观环境 - **海外动态**： - 美伊谈判取得进展，霍尔木兹海峡通行量上升至31艘。 - 地缘风险溢价回落，美油价格下行至74美元附近。 - 美联储鹰派倾向强化，10Y美债利率维持在4.5%上方，美元指数站上101关口。 - 市场关注美国6月PMI与5月PCE数据，以及霍尔木兹海峡实际通行情况。 - **国内动态**： - 6月LPR报价保持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%。 - A股强势收涨，上证指数达4163点，市场风格转向金融权重板块。 - 债市整体收跌，资金面边际转紧，10Y与30Y利率分别回升至1.73%和2.22%。 ### 金属板块 #### 贵金属 - 金银维持震荡，受美伊谈判进展支撑。 - COMEX黄金期货涨0.88%，报4209.70美元/盎司；COMEX白银期货涨0.42%，报65.19美元/盎司。 - 美联储12月加息可能性升至89%，高于上周的61%。 #### 铜 - 沪铜与伦铜均窄幅震荡，国内电解铜现货市场成交平淡。 - 美伊会谈推动霍尔木兹海峡通行恢复，原油回落，提振风险资产。 - 力拓旗下奥尤陶盖勒铜矿恢复出口，产量同比增加61%。 - 供应结构性错配与AI新基建推动铜价维持高位震荡。 #### 铝 - 沪铝与LME铝均震荡，受宏观与基本面影响。 - 美伊谈判推动地缘溢价出清，铝价承压。 - 国内铝社会库存继续去化，LME库存处于四年低位，支撑铝价震荡。 #### 锌 - 锌价震荡，受宏观与基本面博弈影响。 - 美伊谈判改善市场情绪，但美股科技股抛售拖累。 - 5月锌精矿进口量环比下降11.42%，但累计同比增加8.84%。 - 锌价短期高位震荡，关注美伊局势及美国PCE数据。 #### 铅 - 铅价低位修复，受炼厂检修与消费疲软影响。 - 美伊局势改善修复市场情绪，铅价企稳。 - 5月铅精矿进口量环比下降11.4%，但累计同比增加2.93%。 - 社会库存小幅增加，但绝对水平维持高位，铅价低位偏强震荡。 #### 锡 - 锡价高位调整，受美国科技股下跌影响。 - 节前锡价回落刺激下游买盘，库存连续两周去库。 - 炼厂开工率受限，供应端脆弱，中长期支撑锡价。 - 锡价短期高位震荡，趋势性有限。 #### 镍 - 镍价偏强震荡，受美伊谈判及印尼供应预期影响。 - 中国5月镍铁进口量环比增加7.1%，但累计同比减少5.2%。 - 原料端紧缺预期减弱，镍价震荡承压。 --- ## 其他商品 #### 碳酸锂 - 期价震荡下行，情绪面变动引发市场调整。 - 原材料价格下行，澳洲锂辉石价格下跌至2260美元/吨。 - 库存端去库速度低于预期，高位仓单风险仍然存在。 - 市场情绪降温，碳酸锂价格震荡下行。 #### 工业硅 & 多晶硅 - 双硅维持震荡，基本面未发生实质性改变。 - 工业硅供应增加，需求小幅回落。 - 多晶硅产能复产，但需求低迷格局未改。 - 市场维持震荡磨底态势。 #### 螺纹钢 & 热卷 - 螺纹钢与热卷震荡偏弱，受需求压制影响。 - 唐山钢坯价格下跌，房地产投资与基建投资持续疲软。 - 钢厂利润亏损，终端需求未见明显改善。 #### 铁矿石 - 铁矿石震荡偏弱，受海外发运增加与到港减少影响。 - 港口库存压力较大，钢厂按需采购。 - 铁水产量触顶，需求季节性回落。 #### 双焦 - 焦炭焦煤震荡偏弱，第八轮提涨落地。 - 山西煤矿复产，市场情绪降温，煤价涨幅放缓。 - 焦炭港口基差维持高位，补库需求减弱。 #### 豆菜粕 - 豆粕震荡收跌，受美豆优良率稳定与巴西出口增加影响。 - 菜粕震荡，国内油厂开机率高位，库存增加。 - 美豆优良率维持在66%，未来两周降水高于均值，维持丰产预期。 #### 棕榈油 - 棕榈油震荡偏强，出口需求改善。 - 马来西亚6月出口量环比增加78.53%，显示需求回升。 - 压榨量增加，支撑棕榈油价格。 --- ## 关键数据与交易情况 ### 主要期货市场交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 总成交量（手） | 总持仓量（手） | 价格单位 | |------|--------|------|------------|----------------|----------------|----------| | SHFE铜 | 104890 | 110 | 0.10 | 122743 | 482955 | 元/吨 | | LME铜 | 13671 | 84 | 0.62 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铝 | 24110 | 130 | 0.54 | 233526 | 615953 | 元/吨 | | LME铝 | 3360 | -38 | -1.10 | - | - | 美元/吨 | | SHFE氧化铝 | 2917 | 19 | 0.66 | 384184 | 289422 | 元/吨 | | SHFE锌 | 24770 | -50 | -0.20 | 122015 | 183776 | 元/吨 | | LME锌 | 3602 | 47 | 1.32 | - | - | 美元/吨 | | SHFE铅 | 16385 | -15 | -0.09 | 69327 | 135457 | 元/吨 | | LME铅 | 1965 | 15 | 0.77 | - | - | 美元/吨 | | SHFE镍 | 136140 | 300 | 0.22 | 248203 | 331045 | 元/吨 | | LME镍 | 17710 | 175 | 1.00 | - | - | 美元/吨 | | SHFE锡 | 422700 | -20 | -0.23 | 135523 | 27769 | 元/吨 | | LME锡 | 53235 | -180 | -0.34 | - | - | 美元/吨 | | COMEX黄金 | 4209.70 | 36.80 | 0.88 | - | - | 美元/盎司 | | SHFE白银 | 16063.00 | -430.00 | -2.61 | 556938 | 481244 | 元/千克 | --- ## 产业数据透视 | 品种 | 6月22日 | 6月19日 | 涨跌 | 6月22日 | 6月19日 | 涨跌 | |------|---------|---------|------|---------|---------|------| | 铜 | 104890 | 104780 | 110 | 13671 | 13587 | 84 | | 铝 | 24250 | #N/A | #N/A | 3360 | 3397.5 | -37.5 | | 氧化铝 | 2917 | 2898 | 19 | 2756 | 2750 | 6 | | 锌 | 422700 | 422700 | -20 | 53235 | 53415 | -180 | | 铅 | 16385 | 16400 | -15 | 1965 | 1950 | 15 | | 镍 | 136140 | 136140 | 300 | 17710 | 17535 | 175 | | 锡 | 422700 | 422700 | -20 | 53235 | 53415 | -180 | | 贵金属 | 916.92 | 916.92 | 0 | 66.065 | 66.065 | 0 | | 螺纹钢 | 3127 | 3131 | -4 | 2990 | 2990 | 0 | | 热卷 | 3338 | 3360 | -11 | 2990 | 2990 | 0 | | 铁矿石 | 739.5 | #N/A | #N/A | 101.70 | 101.70 | 0 | | 焦炭 | 2015.5 | #N/A | #N/A | 704 | #N/A | #N/A | | 焦煤 | 1275.5 | #N/A | #N/A | 1780 | #N/A | #N/A | | 碳酸锂 | 15.71 | #N/A | #N/A | 16.1 | #N/A | #N/A | | 工业硅 | 8540 | 0 | 8540.00 | 10200 | 10200 | 0 | | 豆粕 | 2934.0 | #N/A | #N/A | 1141.5 | #N/A | #N/A | --- ## 投资咨询团队 - 李婷（F0297587, Z0011509） - 黄蕾（F0307990, Z0011692） - 高慧（F03099478, Z0017785） - 王工建（F3084165, Z0016301） - 赵凯熙（F03112296, Z0021040） - 何天（F03120615, Z0022965） - 赵奕（F03153902, Z0023788） --- ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路 273 号，电话：021-68559999 - **上海营业部**：未提供具体地址 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室，电话：025-57910813 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市沙河口区会展路 67 号 3 单元 17 层 4 号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 --- ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。 - 报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对准确性与完整性不做保证。 - 本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况评估是否适合。 --- **数据来源**：iFinD，铜冠金源期货