20260510-华泰期货-果蔬品周报_苹果延续弱势_红枣低位震荡_10页_2mb

报告摘要

价格走势：本周苹果2610合约收盘价为7630元/吨，环比上涨25元/吨，涨幅0.33%。山东栖霞地区80#一二级现货价格下跌600元/吨至6600元/吨，现货基差AP10-1030，环比下跌625元/吨。陕西洛川地区70#半商品现货价格下跌800元/吨至7900元/吨，现货基差AP10+270，环比下跌525元/吨。
市场分析：
- 苹果市场延续弱势，五一假期消费提振有限，市场情绪悲观。
- 期货市场主力合约窄幅震荡，成交量和持仓量双降。
- 现货市场产区价格继续下跌，果农急售情绪升温，走货缓慢。
- 终端消费动力不足，客商多以自存货源补充市场，对果农货源收购意愿低。
- 库存总量持续高于去年同期，去库速度放缓，一般货源占比高，部分出现质量问题，果农及存储商降价出货意愿增强。
- 新季苹果各产区基本完成坐果，整体表现良好，部分产区不均，增产预期压制远月估值。
- 销区市场到货量增加，但二三级批发商拿货不积极，中转库积压未缓解，品质一般的货源价格承压。
- 替代水果如西瓜、甜瓜、油桃等上市，分流苹果消费。
策略建议：中性。
风险提示：
- 终端消费提振不足
- 替代水果挤占消费
- 库存去化压力

价格走势：本周红枣2609合约收盘价为9265元/吨，环比上涨25元/吨，涨幅0.27%。河北一级灰枣现货价格维持7900元/吨，现货基差CJ09-1365，环比下跌25元/吨。
市场分析：
- 红枣市场延续低位震荡，期现价格整体持稳。
- 产区价格平稳，销区走货一般，购销氛围清淡。
- 新疆主产区枣树出芽顺利，部分已显花苞，生长周期较去年提前一周，整体长势良好。
- 气温回升加快，部分枣园出现红蜘蛛，枣农积极防治，需关注虫情发展及厄尔尼诺天气影响。
- 销区市场到货量增减不一，客商按需采购，新货价格以稳为主，陈货质量参差，价格偏低。
- 库存去库速度放缓，同比增幅明显，社会总库存仍处近年同期高位，去库压力未有效缓解。
- 夏季时令水果上市，对红枣消费形成替代分流，终端需求承压。
策略建议：中性。
风险提示：
- 终端消费持续清淡
- 时令水果分流
- 库存去化缓慢
- 新季虫害天气扰动

全国苹果冷库库存：截至2026年5月6日，库存为265.40万吨，环比减少24.96万吨，同比走货速度下降明显。
全国水果批发均价：截至2026年第19周，均价为7.76元/公斤，环比上涨0.17元/公斤。巨峰葡萄和苹果批发均价分别上涨1.5元/公斤和0.08元/公斤；香蕉、西瓜、菠萝批发均价分别下跌0.14元/公斤、0.33元/公斤、0.09元/公斤；鸭梨批发均价持平。
价差分析：本周批发市场晚富士苹果与鸭梨价差为3.86元/公斤，较上周走扩0.08元/公斤。

全国红枣冷库库存：截至2026年5月6日，36家样本点物理库存为11120吨，环比减少80吨，环比减少0.71%，同比增加5.85%。
新疆主产区收购均价：2025产季新疆主产区灰枣收购均价为5.65元/公斤，河北销区一级成品价格参考7.80-8.30元/公斤，毛利润折合0.85元/公斤，较上周利润持平。
销区市场价格：
- 河北市场：超特11.30-12.00元/公斤，特级8.80-10.30元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.20元/公斤，三级5.80-6.30元/公斤。
- 河南市场：特级9.50-9.80元/公斤，一级8.30-8.80元/公斤，二级7.00-7.20元/公斤，三级6.00-6.20元/公斤。
- 广东如意坊市场：超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-10.50元/公斤，一级8.20-9.30元/公斤，二级7.30-7.80元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤。
价差分析：红枣01-05价差为~500元/吨，红枣05-10价差为~3,500元/吨，红枣10-01价差为~1,500元/吨。