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恒力期货黑色系日报（2024年1月2日）总结

钢材

• 近期逻辑： 市场基本面尚可，产量偏高但库存处于历年低位，需求季节性转淡导致库存累积；宏观预期减弱，盘面预计维持高位调整震荡。
• 盘面数据： 螺纹钢2405合约收盘价4002元/吨，持仓量140万手；热卷2405合约收盘价4114元/吨，持仓量99万手。
• 行业新闻： 包括8家钢厂发布冬储政策、发改委调整钢铁产业政策、徐钢等集团检修减产、红海地区紧张局势影响出口、邯郸和日照市重污染天气应急响应、钢材产量和库存周环比增加、美联储货币政策预期、中天钢铁调整出厂价等。
• 风险提示： 海外金融风险、国内经济复苏节奏。

铁矿石

• 近期逻辑： 供需转弱且库存有所上升，但总体库存位于低位；铁水产量回落快，但有复产预期和冬季补库需求，黑色系整体回调概率大。
• 盘面数据： 铁矿石2405合约收盘价979元/吨，持仓量52.6万手。
• 行业新闻： 发改委建议避免高风险投资、中国进口铁矿砂环比增长、澳洲巴西发运量减少、铁矿成交和到港情况等。
• 风险提示： 海外金融风险、国内经济复苏节奏。

煤焦

• 近期逻辑： 铁水需求下滑，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动支撑，价格升水拉涨；宏观预期减弱，预计震荡整理。
• 盘面数据： 焦煤2405合约收盘价1887.5元/吨，持仓量13.5万手；焦炭2405合约收盘价2491.5元/吨，持仓量3万手。
• 行业新闻： 山西省安全检查、焦企提降、煤矿事故、钢厂检修、蒙煤运输受限、政策会议、电厂煤库存高位等。
• 风险提示： 地产超预期修复、焦化产能集中淘汰。

总体市场情况：

• 黑色系整体处于调整震荡状态，受宏观预期偏弱、供需矛盾和政策影响。密切关注铁水产量变化和国际市场动态。