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恒力期货黑色系日报总结（2023年11月6日）

核心内容概览

本报告为恒力期货有限公司发布的黑色系期货市场分析，涵盖钢材、铁矿石、煤焦三大板块，分析近期市场逻辑、盘面表现及行业新闻动态，同时提供风险提示和数据来源信息。

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一、钢材板块分析

近期逻辑

• 房地产政策影响减弱，产量偏高，库存逐步累积。
• 供给端有减产预期，但需求端内在驱动不明显。
• 宏观政策宽松预期支撑短期市场偏强。

盘面表现

• 螺纹钢2401合约收盘价为3805元/吨，日持仓量166万手。
• 热卷2401合约收盘价为3899元/吨，日持仓量96.5万手。

行业新闻

1. 冬储积极性不高，仅34.4%企业主动冬储，且北强南弱。
2. 钢厂检修力度加强，10月下旬粗钢产量小幅下降。
3. 10月财新PMI为49.5，环比下降1.1个百分点，制造业需求放缓。
4. 国务院常务会议通过城中村改造指导意见，长期利多钢价。
5. 唐山独立轧钢企业实施生产管控，可能影响短期供给。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏

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二、铁矿石板块分析

近期逻辑

• 铁矿石仍为黑色系高敏感品种，库存处于低位，铁水维持高位。
• 短期受宏观影响，基本面尚可，盘面偏强。
• 若后期钢厂减产，铁矿石将面临压制风险。

盘面表现

• 铁矿石2401合约收盘价为924.5元/吨，日持仓量91.6万手。

行业新闻

1. 交易所限仓：非期货公司会员或客户在I2401和I2405合约上单日开仓量不得超过1000手。
2. 铁水产量维持高位，钢厂及港口库存处于历史低位，预期后期补库。
3. 主要矿山发运目标不变，力拓、必和必拓、淡水河谷目标产量保持稳定。
4. 非主流发运高位，需警惕供给端增量。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏

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三、煤焦板块分析

近期逻辑

• 铁水维持高位，但钢材偏弱，焦炭现货止跌。
• 焦煤受预期和供给扰动支撑，现货价格驱动向上。
• 煤焦期货维持升水拉涨，但后期若成材减产，将偏空对待。
• 坑口库存低位，黑色系整体有宏观放松预期，短期偏强。

盘面表现

• 焦煤2401合约收盘价为1874元/吨，日持仓量17.3万手。
• 焦炭2401合约收盘价为2496元/吨，日持仓量4.7万手。

行业新闻

1. 山西淘汰4.3米焦炉产能，预计年底新增焦化产能678万吨。
2. 河北部分钢厂降价，湿熄焦炭提降100元/吨，干熄焦提降110元/吨。
3. 焦化产能充裕，国产煤生产正常，进口煤供应无明显扰动。
4. 钢厂检修增多，焦炭产量或回落，铁水产量高位回落。
5. 山西陕西煤矿复产，供应端压力有所缓解。
6. 云南加快释放露天煤矿产能，计划三年内每年新增煤炭产能1000万吨。
7. 关注动力煤淡季煤价回落。

风险提示

• 地产超预期修复
• 焦化产能大规模集中淘汰

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四、市场数据监测

图1：黑色系日度数据监测

• 螺纹钢价格：2023年11月6日为3805元/吨，较10月30日上涨6元/吨。
• 热卷价格：2023年11月6日为3899元/吨，较10月30日上涨43元/吨。
• 铁矿石价格：2023年11月6日为924.5元/吨，较10月30日上涨24.5元/吨。
• 焦炭价格：2023年11月6日为2496元/吨，较10月30日上涨75元/吨。
• 焦煤价格：2023年11月6日为1874元/吨，较10月30日上涨35元/吨。

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五、分析师信息

• 分析师：刘文波、许家浩
• 从业资格号：F03095242、F03102230
• 投资咨询号：Z0017330

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六、免责声明

• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息真实性、准确性和完整性。
• 报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。
• 报告不构成投资建议，客户需自行判断。
• 未经授权，不得翻版、复制、刊登、发表或引用本报告内容。

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七、联系方式

• 联系人：刘文波
• 电话：021-6029 9552
• 网址：www.hengliqihuo.com
• 邮箱：liuwenbo@hengliqihuo.com

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