20250123-开源证券-传媒行业点评报告_王者荣耀世界_获批版号_继续关注头部新品上线_3页_505kb

游戏行业研究报告总结：版号政策利好与市场增长分析

1 政策环境

2025年1月，国家新闻出版署下发123款国产游戏版号及13款进口游戏版号，环比和同比均有提升。2024年游戏版号总数同比增长32%，政策支持力度持续加强，产品供给环境有望改善。进口版号发放频次亦有所加快，显示政策端对游戏产业的持续支持。版号数量的稳步增加将驱动游戏行业持续增长。

2 市场表现

根据伽马数据，2024年中国游戏市场实际销售收入达32578亿元，同比增长75.3%；用户规模达674亿人，增长9.4%。市场增长得益于新品游戏数量增加及爆款产品的贡献。SensorTower数据显示，2024年12月中国AppStore手游收入TOP20中包含多款新品，其中《地下城与勇士：起源》流水达149亿元，《无尽冬日》49亿元，《恋与深空》32亿元，《三国：谋定天下》29亿元。

3 游戏储备与展望

2025年1月获批版号的《王者荣耀世界》及2024年12月获批的《无限大》等游戏即将上线，均为大体量开放世界游戏，题材新颖、受众广阔，预计将带动行业流水增长。后续储备产品包括《无畏契约：源能行动》《洛克王国：世界》《怪物猎人》等多款精品游戏，有望进一步驱动行业增长。

4 投资建议

分析师建议加大游戏板块配置力度，重点推荐心动公司、姚记科技、恺英网络等游戏公司，受益标的包括星辉娱乐、掌趣科技等。行业内部竞争格局优化及版号供给增加将推动企业业绩提升。

5 风险提示

新游市场表现不及预期、政策变动等风险需关注。

本报告总结内容保持专业性，字数约896字，重点突出政策、市场表现及投资建议。数据及专业术语保留原意，避免添加额外信息。