20221213-大越期货-国债期货早报_8页_780kb

国债期货早报总结

核心内容概述

本报告为2022年12月13日的国债期货早报，由杜淑芳撰写，提供当日国债期货市场的行情回顾、现券分析、基差分析及操作建议等内容。报告旨在帮助投资者了解当前市场状况，评估未来走势，并做出相应的投资决策。

市场基本面

1. 社会融资规模：11月我国社会融资规模增量为1.99万亿元，同比减少6109亿元。
2. 新增人民币贷款：11月新增人民币贷款1.21万亿元，同比减少596亿元。
3. M2增速：11月末广义货币(M2)余额为264.7万亿元，同比增长12.4%。

资金面情况

1. 逆回购操作：12月12日，人民银行开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%。
2. 资金流动：由于当日有20亿元逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。

基差分析

1. TS主力基差：0.1561，现券升水期货，偏多。
2. TF主力基差：0.5990，现券升水期货，偏多。
3. T主力基差：1.4575，现券升水期货，偏多。

库存情况

1. TS主力可交割券余额：18040亿，中性。
2. TF主力可交割券余额：14935亿，中性。
3. T主力可交割券余额：23566亿，中性。

盘面走势

1. TS主力：在20日线上方运行，20日线向下，中性。
2. TF主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
3. T主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

主力持仓

1. TS主力：净多，多增。
2. TF主力：净多，多增。
3. T主力：净多，多增。

市场预期

1. PMI与社融：11月PMI下滑，社融同比继续少增。
2. 政策影响：近期支持政策频出，但考虑到传导滞后性，预计11月数据转好程度有限。
3. 疫情防控：国内疫情防控政策陆续放开，市场情绪或转向乐观，但不确定性仍存。
4. 期债走势：短期期债或震荡运行，中长期看空思路不变。
5. 操作建议：建议暂时观望。

期货合约行情要素

现券分析

1. DR利率：数据来源为wind资讯，由大越期货整理。
2. 中债国债到期收益率：数据来源为wind资讯，由大越期货整理。
3. 国债期限利差：数据来源为wind资讯，由大越期货整理。

基差分析图表

1. T2303 CTD券基差：数据来源为wind资讯，由大越期货整理。
2. TF2303 CTD券基差：数据来源为wind资讯，由大越期货整理。

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