20250721-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

专业报告内容分析总结

报告标题：焦煤焦炭早报（2025-7-21）

发布单位：

• 机构：大越期货投资咨询部
• 发布人员：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：0575-85226759

交易与咨询资质：

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号

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焦煤市场分析：

1. 基本面分析：偏多

• 供应端：产地煤矿开工维持稳定，供应能力逐步恢复。
• 需求端：焦炭首轮提涨已落实，下游需求仍保持一定补库，短期偏强。
• 价格走势：盘面日线向上，价格位于日均线上方。

2. 基差情况：偏多

• 现货市场：现货价格高于期货价格，基差为正值，显示现货升水。

3. 库存情况：偏多

• 库存数据：
  • 焦煤总库存减少19.3万吨，涉及钢厂、港口、独立焦企。
  • 港口焦煤库存小幅减少至312万吨。
  • 焦炭港口库存减少11.1万吨。

4. 主力持仓：偏空

• 主力净空头：焦煤空头头寸略有增加，空头力量增强；焦炭空头头寸减少，多空力量交替。

5. 预期分析：短期稳中偏强

• 利多因素：

  • 铁水产量保持高位，对原料需求较为稳定。
  • 焦煤价格上涨提供成本支撑。

• 利空因素：

  • 钢厂利润压缩导致采购放缓。
  • 补库需求已有部分透支。

焦炭市场分析：

1. 基本面分析：偏多

• 供应端：焦企利润部分修复，但采购受限，限产情况持续。
• 需求端：钢厂铁水产量回升，需求仍较强。
• 盘面表现：焦炭日线向上，短期偏强运行。

2. 基差情况：偏空

• 现货价格：现货价格低于期货，基差为负值，显示空头压力。

3. 库存情况：偏多

• 库存数据：
  • 焦炭总库存减少15.2万吨。
  • 港口焦炭库存明显下降至203.1万吨。
  • 独立焦企焦炭库存小幅减少。

4. 主力持仓：偏空

• 主力净空头：与焦煤类似，空头持仓占据主导地位，但焦炭空头略有减少。

5. 预期分析：短期稳中偏强

• 利多因素：

  • 钢铁行业铁水产量和开工率保持高位。
  • 成本支撑增强，焦煤价格上行为焦炭提供了支撑。

• 利空因素：

  • 钢厂利润压力较大，可能导致采购行为谨慎。
  • 市场已有部分补库需求透支。

数据来源：

• Mysteel、Wind、期货交易咨询业务资格证监许可【2012】1091号

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