20240907-创元期货-黄金周报_下周美联储禁声期_关注8月通胀数据_12页_869kb

黄金周报分析

市场概况

本周黄金市场维持高位震荡态势，全球主要黄金品种出现不同程度下跌。沪金主连跌幅最大，达8.1%，上海Au（T+D）跌幅为0.87%，COMEX黄金主连跌幅0.36%，伦敦金跌幅0.25%。

库存及持仓变动

• SPDR黄金持仓量保持不变
• COMEX期货库存减少154吨，上海期货库存增加6吨，上海黄金交易所主要现货合约周度持仓量减少5338吨
• 全球黄金ETF持仓本周未作变动，但黄金供给中矿产金供应减少

全球市场表现

• 股票市场：美股、欧洲及亚洲主要股指均出现下跌，美国三大股指跌幅在2.93%至3.62%之间。
• 债市：美债收益率下行，反映市场对经济降温的预期增强。
• 商品市场：原油价格大幅下跌，COMEX期货库存和上海黄金期货库存有所分化。
• 美元指数：小幅下跌，显示避险情绪有所降温。

经济及政策因素

• 美国经济持续降温，就业市场放缓，美国 PMI 指标低于荣枯线。
• 美联储官员表态偏向鸽派，支持降息，市场对9月降息预期升温，8月非农数据也进一步引发了降息预期。

黄金走势分析

• 黄金波动性较大，受避险资产配置影响，在风险资产出现止损后出现大幅回调。
• 尽管黄金不涨反跌，其短期回调有助于后续反弹，市场情绪和资金行为是主要原因。
• 本周大宗商品整体下跌，黄金持仓量减少。

后市展望

下周为美联储禁声期，市场将重点关注8月通胀数据，预期金价将继续在高位震荡中寻求突破。

作者及免责声明信息略去，详见原报告。