20220918-华龙期货-贵金属周报_美8月CPI数据粉碎通胀缓和希望_关注本周四美联储加息决议_10页_842kb

美国8月CPI数据与黄金市场走势分析总结

核心内容

2022年9月18日发布的报告指出，美国8月CPI数据强于预期，进一步强化了市场对美联储维持高利率政策的预期，导致黄金价格承压下行。尽管随后消费者信心数据有所改善，黄金市场仍未能完全反弹，本周金价下跌约2.55%，跌破1700美元支撑位，收于1684.5美元/盎司。与此同时，白银价格则出现上涨，与黄金走势分化。

主要观点

• CPI数据强化加息预期：美国8月CPI数据高于预期，表明通胀尚未见顶，增加了市场对美联储未来几个月大幅加息的预期，尤其是加息75个基点的可能性显著上升至82%。
• 黄金价格承压：由于加息预期增强，黄金作为避险资产的吸引力下降，导致金价下跌。若美联储在9月21日（北京时间9月22日）意外加息100个基点，金价可能跌破1600美元。
• 市场情绪悲观：华尔街分析师和散户投资者对黄金的短期走势普遍看空，市场情绪对金价走低形成压力。
• 白银走势分化：与黄金相反，白银价格本周上涨4.52%，达到19.615美元/盎司，显示市场对白银的乐观情绪回升。
• 技术分析看空：黄金技术面显示1680美元是重要支撑位，若跌破则可能进一步下行至1650美元甚至1600美元。白银则需站稳19.6美元关键位，否则将维持看跌趋势。

关键信息

1. 黄金市场表现

• COMEX12月期金：本周下跌44美元/盎司，跌幅2.55%，收于1684.5美元。
• 现货黄金：本周下跌2.27美元或2.46%，最低触及1661.9美元。
• CFTC净多头头寸：黄金投机性净多头头寸减少至97,344张合约，表明市场看多意愿降温。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量为960.85吨，较一周前下降5.79吨，显示机构投资者对黄金的配置意愿有所减弱。

2. 白银市场表现

• COMEX12月期银：本周上涨4.52%，收于19.615美元/盎司。
• 白银ETF持仓：iShares白银ETF持仓量为14859.34吨，较上周增加300吨，显示市场对白银的配置意愿增强。
• CFTC净多头头寸：白银投机性净多头头寸上升至-4,640张合约，表明投机者看多意愿回升。

3. 市场预期与政策影响

• 美联储加息预期：8月CPI数据公布后，市场预期9月加息75个基点的可能性为82%，加息100个基点的可能性为18%。
• 利率路径指引：市场预计到11月加息150个基点的可能性为54.5%，显示美联储可能采取持续加息策略。
• 收益率曲线倒挂：10年期与2年期国债收益率曲线倒挂42个基点，为一个月来最大，是经济衰退的潜在信号。

4. 技术面分析

• 黄金支撑位：1680美元是近三年低位支撑，若跌破将引发新一轮抛售。
• 黄金阻力位：1720美元可能成为空头的止损点，若金价稳定收于1687美元上方，则可能企稳回升。
• 白银支撑与阻力：19.6美元是关键位，若跌破19.2、18.8美元将确认技术看空形态。

5. 下周重要财经事件

• 9月20日：美国8月新屋开工数据、澳洲联储货币政策会议纪要。
• 9月21日：美国8月成屋销售数据。
• 9月22日：美联储利率决议、政策声明、经济预期、鲍威尔新闻发布会；日本央行、瑞士央行也将公布利率决议及新闻发布会。
• 9月23日：法国、德国、欧元区、英国制造业PMI初值。

结论

本周美国8月CPI数据的发布对黄金市场造成显著冲击，强化了市场对美联储继续加息的预期，导致金价下跌。与此同时，白银市场则出现上涨，与黄金走势形成分化。市场情绪偏向看空，黄金技术面显示短期承压趋势，而白银则需进一步确认关键位的支撑。下周美联储的利率决议将成为市场关注的焦点，其政策走向将直接影响贵金属价格走势。