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格林大华期货短纤早报总结（20210924）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月24日短纤市场的运行情况，重点围绕供给、需求、成本及政策等多方面因素进行讨论，为投资者提供操作建议与市场展望。

主要观点

• 短期走势：受双控政策影响，短纤装置集中检修，供给明显缩量。然而，由于江浙等地限电限产范围扩大，织造开工率大幅下滑，需求转弱，导致价格走势承压。
• 市场情绪：成本端油价持续走强，对市场情绪有所提振。
• 综合判断：预计短纤短期将呈现区间低位震荡态势。

关键信息

供给端

• 装置检修：多个短纤装置因政策或计划性检修而减产或停车，包括：
  • 仪征化纤（设计产能150吨/日，中秋节期间减产，重启时间待定）
  • 福建金纶（20万吨装置，9月15日停车检修，计划一个月）
  • 宿迁逸达（9月14日减产至5成，日产600吨，重启时间待定）
  • 江阴华宏（20万吨装置，9月13日减产，重启时间待定）
  • 浙江时代（6万吨装置，9月11日停车，计划9月底重启）
  • 江阴三房巷（20万吨装置，9月13日减产，重启时间待定）
  • 恒逸高新（10万吨装置，9月3日检修，重启时间不定）
  • 融利（10万吨装置，8月31日停车，重启时间待定）
  • 恒鸣（10万吨装置，8月24日停车检修，计划一个月）
  • 浙江华星（10万吨中空短纤装置，8月11日减产10%，提负时间待定）
  • 福建逸锦（27万吨装置，8月19日减产50%，计划一个月）
  • 江阴华西（25万吨/年装置，8月18日开始减产，初步计划一个月）

需求端

• 织造开工率：截至9月23日，织造开工率降至54.23%，周环比下降12.8%，显示终端需求疲软。
• 市场成交：中国轻纺城总成交736万米，较上一交易日增加79万米，但整体仍受限产影响。

库存与产销

• 库存水平：截至9月23日，短纤库存为1.2天，周持平；实际物理库存为15.68天，周环比上升0.17天。
• 产销数据：9月23日短纤产销率为66.77%，较上一工作日环比上升31.69%，显示短期供应端收紧对市场有一定支撑。

装置重启

• 天津石化：10万吨装置于9月17日重启，此前于8月29日停车。

操作建议

• 短线操作：关注短期价格波动，第一压力位为7200元/吨，第二压力位为7500元/吨。
• 风险控制：建议投资者密切关注市场变化，合理设置止损止盈点。

风险因素

• 原油价格波动：油价走势直接影响短纤成本。
• 双控政策：持续影响装置运行与终端需求。
• 终端需求变化：织造行业开工率下滑对价格形成压力。
• 疫情情况：可能对供应链及市场情绪造成干扰。
• 装置检修进度：检修时间与重启情况将影响市场供给结构。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610