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格林大华期货短纤早报总结（20210908）

核心内容

格林大华期货发布的短纤早报分析了当前短纤市场的供需状况及未来走势。报告指出，短期内短纤市场维持区间低位震荡，中长期则有望因电商节点临近而出现需求改善。

主要观点

• 供给端：短纤装置集中检修，导致供给量明显减少，对价格形成一定支撑。
• 需求端：目前尚无实质性利好支撑，终端织造行业面临库存压力，新增订单有限，开工率持续走弱。
• 成本端：PTA进入小幅累库阶段，成本支撑一般。
• 市场预期：短期内价格可能维持低位震荡，中长期随着电商节点临近，需求或有所改善。

关键信息

【操作建议】

• 建议采取观望或短线操作策略。
• 关注6750元/吨的支撑位。

【利多因素】

• 短纤库存绝对水平偏低，截至9月2日，库存水平为4.8天，环比上升1.6天，实际物理库存为17.57天，周环比下降0.97天。
• 多家装置进入检修或减产状态，包括：
  • 恒鸣：10万吨装置8月24日停车检修，计划一个月。
  • 三房巷：40万吨装置7月25日停车检修，计划检修25天。
  • 汇维仕：中空涤纶短纤装置8月18日减产20%，日减产约100吨，计划减产15天。
  • 浙江华星：10万吨中空短纤装置8月11日减产10%，提负时间待定。
  • 福建逸锦：27万吨装置减产50%，计划一个月。
  • 江阴华西：25万吨/年装置8月18日开始减产，初步计划一个月。
  • 天津石化：10万吨装置8月29日停车，重启时间待定。
  • 融利：10万吨装置8月31日停车，重启时间待定。
  • 福建金轮：20万吨装置计划9月检修，为期一个月左右。
  • 恒逸高新：10万吨装置计划9月3日检修，重启时间不定。

【利空因素】

• 终端织造行业：库存压力仍存，新增订单有限，开工率持续走弱。9月2日，织造开工率为67.67%，周环比下滑0.15%。
• 市场成交：9月7日，中国轻纺城客增量增，总成交539万米，较上一交易日环比增加21万米。
• 短纤产销：9月7日，短纤产销率为51.91%，较上一工作日环比上升4.89%。
• 装置动态：
  • 河南洛阳实华：9月6日暂开2条线，涉及产能10万吨，该装置于8月29日停车检修。
  • 浙江吉兴：3万吨装置计划9月3日重启，该装置于8月5日停车。

风险因素

• 原油价格波动：作为主要成本构成，原油价格变化将直接影响短纤成本。
• 终端需求变化：织造行业需求疲软仍是主要压力。
• 疫情情况：疫情对供应链和终端需求可能产生影响。
• 装置检修：检修频率和持续时间会影响供给端稳定性。

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610