20200518-川财证券-科技行业深度_要素市场化改革助推数字经济发展_29页_3mb

要素市场化改革助推数字经济发展

核心内容

本报告分析了要素市场化改革对数字经济发展的推动作用，重点探讨了数据要素、5G技术、物联网发展及央行数字货币对数字经济的支撑作用。报告指出，随着中国经济由高速发展向高质量发展转变，要素市场化配置成为提升经济效率和推动创新的重要手段。

主要观点

1. 数据要素成为数字经济核心资源

   • 数据被纳入生产要素，具备可复制性、共享性、非消耗性等特征，对经济高质量增长具有更大可能性。
   • 数据要素市场化配置仍处于起步阶段，需加强数据开放共享、提升社会数据资源价值、整合数据资源并加强安全保护。

2. 全球数字经济高速发展，中美领先

   • 服务业数字经济最为发达，工业数字化增速最快，农业数字化相对滞后。
   • 美国数字经济规模领先，中国保持全球第二大数字经济体地位。
   • 数字经济重塑全球贸易格局，成为各国竞争的战略高地。

3. 5G技术推动物联网市场爆发

   • 5G将应用场景从“人与人”扩展至“物与物”、“人与物”，带来海量数据。
   • 5G三大应用场景：增强移动宽带(eMBB)、海量物联网(mMTC)、超高可靠低时延(uRLLC)。
   • 预计2020—2025年，5G将拉动中国数字经济增长15.2万亿元。

4. 央行数字货币助力数字经济

   • DCEP作为法定数字货币，具有法偿性、可匿名支付、双离线支付等优势。
   • DCEP有助于提升支付效率、实现普惠金融、加强宏观调控与风险防范。
   • 央行数字货币产业链逐渐形成，涉及发行、投放、流通和加密认证等多个环节。

关键信息

政策背景

• 2020年4月9日，《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》首次将数据纳入生产要素。
• 政策覆盖云计算、大数据、物联网等子行业，推动技术发展与产业融合。

数字经济发展现状

• 2018年中国数字经济规模达31.3万亿元，占GDP比重34.8%，预计2019年增长至35.9万亿元，占GDP比重36.2%。
• 2018年，我国产业数字化规模达24.9万亿元，占数字经济比重79.5%。
• 服务业、工业、农业数字经济比重分别为35.9%、18.3%、7.3%。

5G与物联网发展

• 全球数据总量预计到2020年达44ZB，中国占全球数据总量18%。
• 2018年，我国物联网产业规模已超1.2万亿元，预计2020年将超1.83万亿元。
• 2023年全球M2M连接占比将超过50%，M2M复合增长率约30%。

央行数字货币

• DCEP采用双层运营体系，央行负责发行与设计，商业银行负责兑换与发放。
• DCEP具备法偿性、匿名支付、双离线支付等功能，可有效防范金融风险。
• 中国央行数字货币研发进展迅速，已进入深圳试点阶段，未来有望推广至更多场景。

风险提示

1. 政策实施不及预期

   • 云计算、金融科技、网络安全、医疗信息化等政策推进低于预期。

2. 5G发展不及预期

   • 5G相关产业推进、投资不及预期，可能导致下游应用发展缓慢。

3. 硬件产业链建设不完善

   • 数字经济发展初期，硬件产业链（如5G基站、芯片、物联网设备）仍不完善。

4. 软件端政策未成体系

   • 数字经济后期需体系化政策规划，但目前尚未形成完整体系。

产业链与相关企业

• 发行端：长亮科技、新晨科技
• 投放端：科蓝软件、飞天诚信
• 流通端：拉卡拉、广电运通、聚龙股份、四方精创
• 加密认证端：数字认证、格尔软件、卫士通

附：分析师信息

• 陈雳：S1100517060001，010-66495901，chenli@cczq.com
• 方科：S1100518070002，021-68595195，fangke@cczq.com
• 联系人：傅欣璐、周紫瑞

附：研究报告来源

• 川财研究所
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
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