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电力产业链跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿发布，时间为2022年5月16日。报告主要分析电力产业链的市场表现、行业动态、公司动态及核心指标，同时结合政策导向和市场趋势，提出相关投资建议。

市场表现

• 上证综指：收3073.75点，下跌0.34%
• 深证成指：收11903.37点，下跌0.60%
• 电力板块指数：收2907.63点，下跌0.67%

光伏发电板块涨幅前三公司：

1. *ST科林 (002499.SZ)：上涨5.02%
2. 兆新股份 (002256.SZ)：上涨1.17%
3. 晓程科技 (300139.SZ)：上涨0.25%

火力发电板块涨幅前三公司：

1. 赣能股份 (000899.SZ)：上涨2.21%
2. 大唐发电 (601991.SH)：上涨2.11%
3. 国电电力 (600795.SH)：上涨1.57%

主要观点

政策导向

上海市发布《上海市能源发展“十四五”规划》，明确推动能源结构优化，提出到2025年：

• 煤炭消费总量下降5%左右
• 天然气占比提升至17%
• 非化石能源占比力争达到20%
• 可再生能源和本地可再生能源占全社会用电量比重分别达36%和8%

技术进步与市场趋势

风电、光伏等可再生能源技术不断进步，逐步实现平价上网，电力体制改革加速能源转型。未来清洁能源需求将大幅增加，同时能源安全问题日益受到重视。

投资建议

建议关注智能电网和储能等配套设施的投资机会，以应对能源结构转型和电力系统升级需求。

行业动态

1. 浙江省丽水市：云和县人民政府与浙江省电力实业总公司签署紧水滩混合抽水蓄能电站项目合作框架协议。项目规划装机规模约29.7万千瓦，利用紧水滩水库和石塘水库作为上下库。
2. 吉林省能源局：印发《推进能源重点项目施工进度和投资进度工作方案》，要求加快新能源乡村振兴工程资源详查及电网建设项目前期工作，推动920万千瓦新能源项目落地。

公司动态

• 节能风电 (601016)：拟通过现金和承债方式收购巨鹿县腾煌新能源科技有限公司100%股权，收购价格为5.7元/股，获得50MW风电项目资产、运营及收益权。

核心指标分析

火电相关指标（单位：元/吨）

光伏相关指标（周）

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

风险提示

• 疫情波动超预期
• 原材料价格波动风险

公司简介

川财证券有限责任公司成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构整体转制的专业证券公司。现由华电集团、四川省国有资产经营公司、四川省水电投资集团等大型企业共同持股。

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员主要来自国内一流高校。
• 致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究、咨询及投资解决方案。

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• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点、结论和建议可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，不承担因此产生的任何法律责任。

分析师声明

• 孙灿具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 报告观点独立、客观，不与分析师薪酬直接相关。

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