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教育行业：留学行业深度报告（一）总结

核心内容概述

本报告分析了日本、韩国及我国留学行业的发展历程、驱动因素、市场规模与行业格局，重点探讨了留学行业在政策、经济、社会观念等方面的变化对行业的影响。同时，报告还涉及游学市场的发展趋势、留学中介行业的竞争格局及未来增长预测。

主要观点

• 国际经验：日本和韩国留学人数的高速增长分别由人均GDP达到10000美元和经济增长模式转变所驱动。
• 我国留学行业：留学人数增长主要由政策放宽和居民财富增加推动，尤其在2001年加入WTO后，留学人数进入快速增长期。
• 低龄化趋势：越来越多的低龄学生选择出国留学，导致国际学校和游学市场快速发展。
• 留学市场规模：2015年留学市场规模约1589.09亿元，预计未来三年将以年均13.18%的速度增长。
• 留学中介行业：当前呈现寡头竞争格局，主要机构包括金吉列、启德、前途出国、新通、澳际等，占据市场50%左右份额。行业竞争中，短期看获客能力，中期看ARPU值，长期看品牌建设。
• 相关标的：四通股份（603838）作为留学中介行业唯一的潜在标的，值得关注。

关键信息

一、留学人数增长驱动因素

• 政策放宽：1978年改革开放、1985年允许个人自费留学、1992年“支持留学”方针、2001年加入WTO等政策推动留学人数增长。
• 居民财富增加：人均GDP增长和资产价格波动显著影响留学人数增长。2008年房价和股市上涨推动留学人数快速增长。
• 高净值人群：2015年高净值人群数量达121万，其中30%为职业炒股者和炒房者，他们的财富变化对留学需求产生显著影响。

二、留学中介行业分析

• 市场格局：目前留学中介行业呈现寡头竞争，前五家机构占据58%市场份额，前十家占据80%市场份额。
• 产业链结构：留学中介行业分为前端语言培训、中端中介服务和后端留学后服务市场。
• 盈利驱动因素：短期关注获客能力，中期提升ARPU值，长期注重品牌建设。
• 行业趋势：随着信息透明度提升，DIY和线上留学中介崛起，传统中介市场份额下降，但其先发优势依然显著。

三、游学市场发展趋势

• 游学与留学的重合度：游学人群中有67.8%有留学申请意向，15.5%正在申请留学。
• 游学市场现状：游学市场规模约111亿元，主要人群为初高中生，游学产品以美国、英国、澳大利亚、加拿大为主。
• 游学产品价格：长线游学均价3.9万元，短线均价1.6万元，整体均价约3.7万元。
• 游学与留学的关系：游学成为低龄留学准备的主要方式，有助于提升留学成功率。

四、留学后市场

• 市场规模：2015年留学后市场约为1462.15亿元，预计未来三年年增长率约13%。
• 基本需求：主要包括住宿、生活消费等，人均支出约35万元。
• 延伸需求：如海外置业、移民等，主要由高净值人群推动。

行业增长预测

• 留学市场规模：2015年1589.09亿元，预计2016年增长至1811.67亿元，2017年2049.59亿元，2018年2321.17亿元。
• 出国类语言培训：预计未来三年市场规模分别为90.63亿、99.02亿、108.11亿，年增长率分别为9.31%、9.25%、9.19%。
• 留学中介服务：预计未来三年市场规模分别为64.14亿、71.1亿、78.37亿，年增长率分别为20.97%、10.84%、10.22%。
• 留学后市场基础需求：预计2016年884.27亿，2017年1013.19亿，2018年1181.29亿，年增长率分别为12.57%、14.58%、16.59%。

行业趋势与挑战

• 低龄化趋势：低龄留学人数增加，带来新的挑战，如人身安全、心理健康和社会适应。
• 游学市场增长：游学市场因低龄留学而快速发展，成为留学准备的重要方式。
• 竞争加剧：留学中介行业竞争激烈，行业集中度提高，大机构积极布局全产业链。
• 政策与市场变化：随着政策放宽和市场开放，留学行业逐渐市场化，高净值人群成为重要推动因素。

未来展望

• 留学行业：随着人均GDP接近10000美元，留学人数将进入快速增长期。
• 留学中介行业：未来竞争将集中在少数大机构之间，品牌建设成为长期发展关键。
• 游学行业：游学市场将继续增长，国际学校和游学机构将受益于低龄化趋势。
• 留学后市场：随着留学生人数增加，留学后服务市场潜力巨大，成为留学产业链的重要组成部分。

相关数据与图表

• 图1-图5：展示了日本留学人数及增长率、房地产价格指数、人均GDP与留学人数增长率、赴美留学人数与占比等数据。
• 图6-图10：展示了我国留学人数增长趋势、自费留学人数占比、高净值人群数量与增长率、留学预算等。
• 图11-图15：展示了恩格尔系数、教育文化娱乐支出、留学人数增长率及变化原因、游学国家与留学国家重合度、游学主要人群等。
• 图16-图23：展示了留学中介费用、市场格局、留学后市场基础需求、游学产品价格等。
• 表1-表19：提供了各国留学政策、留学中介政策、留学人数数据、游学法律法规、市场规模测算等详细信息。

总结

留学行业的发展受到政策、经济、社会观念等多重因素影响，随着人均GDP的增加和高净值人群的壮大，留学人数持续增长。游学市场因低龄化趋势而快速发展，成为留学准备的重要方式。留学中介行业呈现寡头竞争格局，未来将更加注重品牌建设和产业链延伸。留学后服务市场潜力巨大，将成为行业的重要增长点。