2019年智能传媒AI互联网行业投资策略：BATTJ的第三次产业浪潮20181120申万宏源38页2mb

BATTJ的第三次产业浪潮：智能传媒与AI互联网投资策略

核心内容

本文主要分析了2019年智能传媒与AI互联网行业投资策略，围绕ABC时代（人工智能、大数据、云计算）的五大发展趋势，探讨了BATTJ（百度、阿里、腾讯、头条、京东）在第三次产业浪潮中的战略布局与投资机会。

主要观点

1. ABC时代带来的行业变革

• 技术变革：从HTTP技术、宽带网络（PC时代）到触摸输入、移动支付（移动互联网时代），再到5G、AI、大数据、云计算、物联网（ABC时代），技术持续推动行业升级。
• 商业模式：PC时代以广告、游戏、电商为主；移动互联网时代整合广告、游戏、电商并引入金融；ABC时代则向信息流广告、社交电商、内容付费、直播、新金融、新电商、新零售、新物流、云服务、智能硬件等多元化方向发展。
• 核心竞争力：从技术产品、平台模式（PC时代）到流量、产品、商业模式、资本（移动互联网时代），再到流量、内容、数据、算法、技术、智能制造、基础设施（ABC时代），平台竞争力逐步增强。
• 生态领域：从线上为主（PC时代）到线上+O2O（移动互联网时代），再到全行业全场景AI互联网化（ABC时代）。

2. BATTJ的第三次产业布局

• 腾讯：新增CSIG事业群，整合媒体及广告资源，打造技术中台，驱动算法型传媒。同时强化AI物流、AI金融、文娱引流。
• 阿里：围绕电商布局云+AI，积极拓展新零售，并向农村及海外扩张。通过云计算和大数据技术赋能企业级客户。
• 头条：通过算法打造资讯、社交、短视频、教育、图片等内容矩阵，布局海外业务。
• 百度：从传统搜索引擎向信息流、智能硬件、自动驾驶等方向突围，强化AI与硬件布局。
• 京东：布局无界零售、AI物流、AI金融，推动全球化。

关键信息

ABC时代五大发展趋势

1. 企业中台打通内部数据：提升平台管理与运营能力，推动数据整合与应用。
2. AI媒体崛起：AI+算法进行内容创造、集成、分发及精准广告投放。
3. 云计算切入产业互联网：从IaaS向PaaS、SaaS演进，盈利模式更加多元。
4. 5G+AI万物互联：推动新零售线上线下一体化，并向三四线城市及农村下沉。
5. 全球化战略布局：游戏、电商、物流、支付、云等业务加速拓展海外市场。

投资机会

• 智能媒体与娱乐：如视觉中国、百洋股份、芒果超媒、分众传媒等，具备AI技术应用与内容分发能力。
• 头部内容：如中国电影、完美世界、万达电影、华策影视等，内容稀缺性高，与BATTJ平台形成互补。
• 教育产业链：如中南传媒、新经典等，具备AI教育内容能力，BATTJ难以涉足。
• 线下媒介渠道：如院线、电梯媒体等，与互联网平台形成互补，AI+数据赋能新O2O整合营销。

投资标的与估值

重点投资领域

1. AI智能媒体与娱乐：如视觉中国、百洋股份、芒果超媒、分众传媒等，具备AI技术应用能力。
2. 头部内容：如中国电影、完美世界、万达电影、华策影视、北京文化等，内容稀缺，具备高价值。
3. 教育产业链：如中南传媒、新经典等，具备AI教育内容能力，BATTJ难以进入。
4. 线下媒介渠道：如院线、电梯媒体等，与互联网平台形成互补，AI+数据赋能O2O整合营销。

投资建议

• 投资评级：采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持，以行业或证券相对于市场基准指数的表现为标准。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，根据行业未来表现判断。

法律声明

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