20230224-新湖期货-玉米_关注主力合约或将再次给出多单建仓机会_10页_1mb

文档内容总结

一、行情回顾

1. 期货市场走势

• 玉米、玉米淀粉及美玉米主连：近期期货价格出现小幅回落，但市场存在反弹支撑。
• 仓单量与价差走势：
  • 玉米合约注册仓单量、CS-C主力合约价差、玉米淀粉合约注册仓单量均有所变化。
  • CS-C1月、5月、9月合约价差走势显示市场预期存在分化。
• 基差情况：
  • 玉米主力合约基差（锦州港平舱价）维持稳定。
  • 玉米淀粉主力合约基差（吉林淀粉价）略有波动。
• 美玉米出口销售数据：
  • 美国农业部预计2023年2月16日当周，美玉米对华净出口量在60万至140万吨之间。
  • 当前年度累计销售量为1024.5万吨，下一年度累计销售量为100万吨。
  • 市场对出口数据预期偏强，可能对CBOT玉米价格形成支撑。

二、基本面分析

1. 玉米市场

• 价格与库存：
  • 锦州港玉米平舱价为2850元/吨，与上周持平。
  • 蛇口港玉米散粮成交价上涨20元/吨至2990元/吨。
  • 南通港玉米现货价上涨20元/吨至2960元/吨。
  • 北方四港玉米库存减少2.4万吨至190.5万吨；周度集港量增加6万吨至22.9万吨；周度下海量增加4万吨至25.3万吨。
  • 广东港内贸玉米库存增加4.8万吨至34.3万吨；外贸玉米库存增加7.9万吨至141.4万吨；高粱大麦库存减少3.3万吨至11.3万吨。
• 进口成本与价差：
  • 美玉米进口完税价估算值上涨170.34元/吨至2926.65元/吨。
  • 美玉米与内贸玉米价差缩小至53.35元/吨。
  • 进口高粱与大麦与内贸玉米价差均下降20元/吨，分别为90元/吨和90元/吨。

2. 玉米淀粉市场

• 价格与开机率：
  • 吉林玉米淀粉价格与山东玉米淀粉价格略有波动。
  • 玉米淀粉行业开机率上升2.95个百分点至53.86%。
• 库存与利润：
  • 玉米淀粉企业库存减少0.5万吨至97.9万吨。
  • 加工利润整体下滑，黑龙江为-101元/吨，吉林为-112元/吨，河北为-67元/吨，山东为-98元/吨，平均利润为-94.5元/吨。
  • 山东蛋白粉、玉米纤维、玉米胚芽价格均有所下跌。

3. 玉米酒精市场

• 价格与利润：
  • 黑龙江、吉林、河北、河南玉米酒精出厂价均与上周持平。
  • 加工利润普遍下滑，黑龙江为-198元/吨，吉林为-344元/吨，河北为289元/吨，河南为-426元/吨，平均利润为-169.75元/吨。
• 开机率：
  • 玉米酒精行业开机率上升1.18个百分点至61.35%。

4. 生猪市场

• 价格与利润：
  • 22省市平均生猪价上涨0.15元/公斤至14.96元/公斤。
  • 22省市平均仔猪价上涨0.45元/公斤至36.23元/公斤。
  • 二元母猪平均价下跌0.4元/公斤至32.04元/公斤。
  • 外购仔猪养殖利润上涨54.7元/头至-391.46元/头；仔猪出售利润上涨31.24元/头至-38.52元/头；自繁自养养殖利润上涨59.83元/头至-336.3元/头。

三、结论与策略建议

1. 玉米期货策略

• 当前玉米期现价格小幅回落。
• 供应端压力仍存，但贸易环节及加工企业库存处于低位。
• 市场采购意愿偏低，主要以逢低入市为主。
• 操作建议：
  • 前期C2305合约多单可继续持有，关注中枢价格之上的止盈机会。
  • 未建仓主体可暂时观望，5月合约或提供多单建仓机会。
  • 3月定向稻谷投放市场，或对玉米价格形成支撑。
  • 9月合约面临巴西进口玉米冲击，建议以逢高空为主，不建议逢低做多。

2. 美玉米市场展望

• CBOT玉米走势：
  • 受USDA播种面积和单产预期影响，价格明显回落。
  • 但出口销售数据预期强劲，可能对价格形成修复支撑。
  • 俄乌冲突影响黑海谷物出口，黑海协议不确定性支撑美盘。

四、免责声明

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