20230224-新湖期货-新湖能化甲醇周报_14页_5mb
报告摘要
新湖能化甲醇周报总结（2023年2月24日）
核心内容概述
本报告分析了2023年2月24日甲醇市场供需状况、库存变化、价格走势及未来投产计划，结合国内外市场动态，为投资者提供市场判断与操作建议。
主要观点
- 国内供应端：上游甲醇装置检修开工同比偏低，2月进口预计在80-90万吨，短期供应环比和同比均有所下滑。
- 成本支撑：本周成本支撑走强，对甲醇价格形成一定支撑。
- 下游需求：受西北大唐停车影响，烯烃整体开工下降，但沿海短期外采需求尚可，宁波富德预计下周重启，诚志二期满负荷运行。
- 利润状况：甲醇下游利润持续亏损，对中长期需求形成压力。
- 库存变化：港口库存因进口到港少持续去库，同比偏低；内地库存持续偏高。
- 市场基本面：整体基本面预期一般，但成本支撑暂时较强。
- 操作建议：建议投资者保持观望态度。
关键信息
一、国内甲醇产量与检修情况
西北地区
- 奥维乾元：20万吨煤炭，6.22停
- 宝丰能源：152万吨煤炭，2.9-2.24停
- 赤峰博源：15万吨焦炉气，6.27停
- 黄陵化工：30万吨焦炉气，2.19-2.26停
- 金诚泰：60万吨煤炭，21.11.12停
- 九鼎：30万吨煤炭，12.20-1.9停
- 久泰能源：100万吨煤炭，1.30-2.6停
- 内蒙东华：60万吨煤炭，9.5-9.30检修，重启后半负荷
- 内蒙古博源：100万吨天然气，10.31停至23.3
- 宁夏长城能源：50万吨煤炭，1.29降负荷
- 青海中浩：60万吨天然气，22.10.31停
- 荣信二期：135万吨煤炭，3月计划检修
- 润中清洁：60万吨煤炭，1.11停
- 陕焦化工：20万吨焦炉气，1.22临时停车
- 新疆东辰：18万吨天然气，10.11停
- 新疆天业：30万吨煤炭，2.8降负
- 新疆新业：50万吨煤炭，2.17-2.19停
- 充矿榆林能化：130万吨煤炭，二期3月下计划检修
- 长青化工：60万吨煤炭，2月初提负
- 新疆众泰：30万吨焦炉气，22.12.1停，23.1.27重启
华北地区
- 沧州中铁：20万吨焦炉气，11.3停
- 光大焦化：15万吨焦炉气，2.9降负
- 宏源：15万吨焦炉气，20.9停，无重启计划
- 晋丰煤化工：15万吨煤炭，2.3-2.13停
- 晋煤华昱：120万吨煤炭，1.3半负荷，2.7检修20天
- 晋煤金石：20万吨煤炭，2.13-2.26停
- 利达焦化：10万吨焦炉气，22.11.15-23.5停
- 山西焦化：40万吨焦炉气，1.10-1.14停
- 山西兰花：30万吨煤炭，1.10-1.19停，负荷一般
- 天溪：30万吨煤炭，21.10.24停，正在搬迁
- 大土河：20万吨焦炉气，22.10.20停
- 万鑫达（悦安达）：20万吨焦炉气，2.7降负
华东地区
- 安徽吴源：80万吨煤炭，22.12.9半负荷
- 安徽临涣：90万吨焦炉气，20万吨22.11.4停
- 恒盛化肥：32万吨煤炭，21.6.20停
山东地区
- 华鲁恒升：100万吨煤炭，1.9-1.28降负
- 鲁西化工：116万吨煤炭，21.12.13停
- 明水大化：60万吨煤炭，22.12.27降至半负荷，23.2.7恢复
- 荣信煤化：25万吨焦炉气，1.9-1.11停
- 兖矿国宏：68万吨煤炭，22.11.8降负
- 山东联泓：92万吨煤炭，负荷提升
西南地区
- 达州钢铁：30万吨焦炉气，22.12.1停，2.12重启，提负中
- 江油万利：15万吨天然气，22.12.1停，2月初恢复
- 玖源：50万吨天然气，22.12.6-23.1.23停
- 昆钢煤焦化：10万吨焦炉气，21.3.15停
- 沪天化：44万吨天然气，22.11.27停至23.1.24
二、国内甲醇装置投产预期
| 地区 | 装置 | 产能 | 原料 | 预期投产时间 |
|---|---|---|---|---|
| 内蒙 | 内蒙黑猫 | 30 | 焦炉气 | 2021年底 |
| 内蒙 | 神华包头 | 50 | 煤炭 | 2022-1 |
| 宁夏 | 宁夏宝丰 | 40 | 焦炉气 | 2022-5 |
| 安徽 | 安徽临涣 | 40 | 煤炭 | 2022-5 |
| 内蒙 | 蒙西 | 20 | 焦炉气 | 2023年一季度末 |
| 山西 | 梗阳新能源 | 30 | 焦炉气 | 2023年 |
| 宁夏 | 宝丰三期 | 240 | 煤炭 | 2023年年中 |
| 青海 | 青海大美 | - | - | 2023年 |
三、国外甲醇装置运行情况
| 地区 | 装置 | 产能 | 原料 | 当前状态 | 投产预期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东南亚 | PETRONAS#1 | 66 | - | 22.12.9停 | - |
| 东南亚 | PETRONAS#2 | 170 | - | 稳定 | - |
| 东南亚 | 文莱BMC | 85 | - | 稳定，计划4月停30-40天 | - |
| 东南亚 | 印尼KMI | 66 | - | 稳定 | - |
| 美洲 | 美国LyondellBasell | 78 | - | 稳定 | - |
| 美洲 | 美国METHANEX | 200 | - | 稳定 | - |
| 美洲 | 美国Natgasoline | 175 | - | 负荷不高 | - |
| 美洲 | 美国oci beaumont | 93 | - | 负荷不高 | - |
| 美洲 | 美国美联石化 | 62 | - | 正常 | - |
| 美洲 | 美国三井塞拉尼斯1# | 130 | - | 稳定，计划23年一季度检修 | - |
| 美洲 | 美国Koch | 182.5 | - | 稳定 | - |
| 南美 | METHANEX | 180 | - | 稳定 | - |
| 南美 | MHTL | 304 | - | 稳定 | - |
| 南美 | Caribbean Gas | 100 | - | 稳定 | - |
| 委内瑞拉 | metor | 160 | - | 稳定 | - |
| 委内瑞拉 | supermetanol | 72.5 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 阿曼SOHAR/omc | 105 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 阿曼塞拉莱 | 100 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 埃及METHANEX埃及 | 130 | - | 开工不高 | - |
| 中东 | 卡塔尔QAFAC | 85 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 沙特AR-RAZI | 490 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 沙特IMC | 150 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 伊朗Bushehr | 165 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 伊朗FANAVARAN | 100 | - | 2.19附近重启，负荷5成 | - |
| 中东 | 伊朗Kaveh | 230 | - | 22年12月上停，计划23年3月重启 | - |
| 中东 | 伊朗KHARG | 66 | - | 稳定 | - |
| 中东 | 伊朗Kimiya | 165 | - | 1.2限气停车，计划本周重启 | - |
| 中东 | 伊朗Marjan | 165 | - | 11.7停，1.12重启，负荷不高 | - |
| 中东 | 伊朗ZAGROS#1 | 165 | - | 一套稳定 | - |
| 中东 | 伊朗ZAGROS#2 | 165 | - | 其中一套停车，计划2月下重启 | - |
| 中东 | 伊朗Salaban | 165 | - | 1.4限气停车，计划本周重启 | - |
| 中东 | 伊朗Di Polymer Aryan | 165 | - | 2023年中 | - |
| 中东 | 伊朗Dena | 165 | - | 2023年 | - |
| 北美 | 美国METHANEX 3# | 180 | - | 2023年底 | - |
| 东南亚 | 马来西亚Sarawak Petchem | 175 | - | 2023年底至2024年一季度 | - |
四、库存与价格分析
- 港口库存：因进口到港量少，持续去库，同比偏低。
- 内地库存：持续偏高。
- 进口量：预计2月在80-90万吨，短期供应环比和同比均下滑。
- 价格走势：成本支撑走强，但下游利润持续亏损，对中长期需求不利。
- 国际价差：甲醇进口利润与国际市场价差显示内外盘价差，影响进口意愿。
五、烯烃装置运行情况
- 烯烃开工：整体开工下降，部分装置因检修或外采影响。
- 利润状况：烯烃装置利润表现不佳，影响下游需求。
- 外采需求：沿海短期外采需求尚可。
六、持仓与仓单
- 甲醇持仓量：反映市场参与者对甲醇的持仓情况。
- 仓单数量：显示期货市场交割量，对价格走势有影响。
操作建议
- 市场基本面预期一般，成本支撑暂时坚挺。
- 建议投资者保持观望，等待更多市场信号。
数据来源
- 新湖期货研究所
- 卓创资讯
- 海关总署
- 新闻信息
联系信息
- 撰写人：姚瑶
- 执业资格号：F0281764
- 电话：13957254806
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- 审核人：施潇涵
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本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及调研，不保证其准确性和完整性。投资者应独立判断，自行决策。
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