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长江期货研究咨询部股指战情总结（2021/03/29）

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析当前股指走势及投资策略，涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货与期权策略等多个方面。报告指出，当前市场整体处于中期向下的逻辑中，短期可能继续箱体震荡。

主要观点

资金驱动

• 上一交易日两融余额减少40.24亿元，市场活跃度降低，资金偏空头。
• 外资净流入64.3亿元，增加36.82亿元，外资持股增加或对股市形成支撑。
• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指战情的策略建议。

宏观驱动

• 美债利率高位，美元持续上升，离岸人民币贬值，中美贸易摩擦有加剧迹象。
• 中概股持续受到冲击，整体权益市场仍处于中期向下的逻辑中。
• 上一交易日的反弹仅为技术性反弹，对箱体3350-3465的回应。
• 中伊协议是“一带一路”的重要成果，但可能在其他方面受到阻截。

量化解盘

• 指数处于通道中，可能继续盘整。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为64.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为34.75%。

关键信息

筹码分布

• 沪深300指数近几个交易日支撑位为：4965.43，压力位为：5114.4。
• 对应的IF主力合约短期支撑位为：4943.2，短期压力位为：5093.5。
• 指数处于通道中，可能继续盘整，加权筹码集中在顶部，整体分布较集中。

模型简介

• 宏观关联模型：通过多频率宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场的力度，得出当日指数上涨概率。
• 技术指标Logit模型：综合21类技术指标，映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。

投资策略建议

期货策略

• 保守策略：继续观望。
• 激进策略：IF2104在箱体顶端5105-5120轻仓试空。

期权策略

• 单边策略：买入I02105-C-5100。

风险提示

• 本产品风险等级为R4，投资者应根据自身投资目标和财务状况自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 模拟验证结果不构成投资建议。
• 公司及员工对投资者使用本报告造成的后果不承担任何法律责任。

免责声明

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