20240117-国元证券-人形机器人行业点评报告_工业切入生活场景_想象空间持续打开_8页_1mb

人形机器人行业点评报告总结

报告核心要点聚焦于特斯拉Optimus人形机器人的最新进展、性能迭代及产业化趋势。getContent：Optimus在2024年1月16日发布新视频，展示了在测试人员监督下的叠衣能力提升，手部操作更流畅，测试环境转向生活场景，表明未来应用可能扩展到工业外领域。自2021年亮相以来，Optimus性能快速迭代，2024年被视为复杂场景测试乃至小批量量产的元年。此外，三花智控和拓普集团宣布投资建设机器人相关生产基地，强化产业化信心。我国政策端通过《人形机器人创新发展指导意见》等文件提供支持，设定2025年目标，包括关键技术和产品突破。投资建议方面，推荐关注特斯拉合作伙伴如三花智控股件、拓普集团总成，及核心零部件供应商如绿的谐波减速器和江苏雷利电机。风险包括研发和降本进度不及预期，以及政策落地不确定性。