20250224-华龙证券-人形机器人行业专题研究周报_Figure推出Helix,1X发布NEO_Gamma人形机器人_10页_761kb

人形机器人行业周报分析摘要

1. 行情回顾
2025年2月17日至22日，人形机器人概念指数单周上涨988%，显著超越同期沪深300（0.82%）、上证综指（1.16%）和深成指（2.45%）。涨幅居前的个股主要集中在技术公司及产业链标的。

2. 产业动态（核心突破）

• Figure发布Helix模型：首次实现通过自然语言直接控制类人上半身，具备强大物体泛化能力，无需特定任务演示，能处理形态各异的家居用品，代表人形机器人行为扩展的阶段性突破。
• 1XTechnologies推出NEOGamma：主打家庭服务，集成语音交互、物体操作和移动能力，设计注重安全与静音，具备多功能应用场景。
• CloneRobotics发布ProtocloneV1：采用液压驱动的McKibben人造肌肉技术，高度拟人化设计（精准动作、低能耗），代表仿生运动系统的前沿探索。
• “天工”机器人：具身智能增强，实现复杂地形稳定行走、高速跨越台阶及雪地适应，推动人形机器人走向实际救援等场景。

3. 投资建议与关注方向

• 主线逻辑：围绕“技术确定性+商用降本”两条路径，重点关注特斯拉Optimus量产进展、华为系供应链升级及国产链机会。
• 个股推荐：
  • 特斯拉链：三花智控、拓普集团、绿的谐波等关键零部件企业。
  • 宇树链：长盛轴承、道通科技等核心供应商。
  • 华为链：禾川科技、兆威机电等国产核心部件厂商。
• 风险提示：需警惕技术迭代风险（如传感器方案统一）、量产不及预期及短期估值泡沫。

总结

本周人形机器人板块爆发由多重因素驱动：技术里程碑（如Helix的泛化能力）叠加产业扩张预期，叠加资本对2025年量产拐点的乐观判断。未来需密切跟踪技术落地效率、供应链健康度及政策动向。