20180114-招商证券-汽车行业周报_17年传统乘用车销量+1.3_新能源汽车超额完成目标_33页_3mb

报告摘要

汽车行业周报总结

核心内容

2018年1月14日发布的汽车行业周报指出，2017年传统乘用车销量同比增长1.3%，新能源汽车超额完成目标，行业整体处于成熟期，预计2018年将保持5%左右的增速。报告强调了电动化、智能化、互联化和轻量化作为行业长期趋势，同时关注新能源汽车产业链及智能汽车发展战略对市场的影响。

主要观点

2017年销量表现
- 2017年全年乘用车销量累计增长1.31%，尽管12月零售销量同比下滑1.80%，但整体保持微增长。
- 新能源汽车12月产销量分别增长75%和75%，全年累计产销增长53%，显示行业强劲增长势头。
2018年行业展望
- 2018年有望迎来开门红，预计一季度同比增速在8%-10%以上。
- 重卡行业预计不会出现大幅下滑，建议关注重卡业绩确定性机会，推荐潍柴动力、威孚高科、中国重汽等。
新能源汽车趋势
- 新能源汽车18年销量预计增长30%-40%，销量达到100-110万辆。
- 行业面临补贴退坡压力，但双积分政策将推动市场持续增长。
- 上游钴和锂仍是产业链中最确定的机会，推荐关注上游资源。
智能汽车发展
- 智能汽车创新发展战略被提升至国家层面，推动智能网联汽车发展。
- 智能网联汽车涉及5G、互联网、大数据、人工智能等技术，未来将受益于车联网、智能驾驶辅助系统等。
- 推荐T-BOX龙头企业、华域汽车、中鼎股份、上汽集团、广汽集团等。

关键信息

行业数据：
- 2017年乘用车销量累计2163万辆，同比增长1.31%。
- 新能源汽车全年累计产销79.4万辆和77.7万辆，同比增长53%。
- 2018年预计行业增长5.2%，SUV增长16.2%，重卡增长6.8%。
重点推荐公司：
- 华域汽车、上汽集团、广汽集团、一汽富维、中鼎股份、星宇股份、国机汽车、福耀玻璃、中国重汽、潍柴动力、威孚高科等被强烈推荐。
新能源汽车产业链：
- 推荐宇通客车、比亚迪，并建议关注上游钴锂。
智能网联汽车：
- 推荐T-BOX龙头企业（如四维图新）、华域汽车、中鼎股份、均胜电子等。
市场表现：
- 汽车板块在中信29个子行业中排名第10，本周上涨1.09%。
- 新能源板块表现较好，专用车、客车和乘用车分别上涨5.56%、4.87%和2.87%。
- 重点个股中，上汽集团、潍柴动力和华域汽车涨幅居前，星宇股份、国机汽车和中鼎股份跌幅较大。
行业要闻：
- 一汽-大众奥迪计划2018年投放16款新车。
- 比亚迪第30万辆电动车下线，计划2018年全部使用三元锂电池。
- 科力远2017年业绩扭亏为盈，受益于新能源汽车销量增长。
- 北汽新能源总经理否认被调回集团，强调2025战略推进。
- 特斯拉计划与松下在中国建超级工厂，为电动车提供电池。
- BYTON拜腾将在2019年底推出首款车型，价格在30万元左右。
国际资讯：
- LG电子与两家公司合作研发ADAS综合解决方案，预计2020年推出。
- 佛吉亚与埃森哲合作部署移动出行服务，聚焦自动驾驶。
- 采埃孚展示其自动驾驶技术，实现4级完全自动驾驶。
- 安波福展示与Lyft合作的自动驾驶技术。
- 沃尔沃与NTU将在新加坡开展自动驾驶客车路测。
- 福特自动驾驶汽车发生事故，但未造成重大影响。
公司重大事项：
- 亚星客车、小康股份、长城汽车、中国重汽等公布2017年12月销量数据。
- 均胜电子、八菱科技、万里扬等公司涉及股份质押、解质及重组事项。
- 猛狮科技、亚夏汽车、*ST嘉陵等公司因重大资产重组停牌。
数据库更新：
- 图7显示2017年11月汽车销量总览，其中乘用车合计销量258.9万辆，商用车合计销量36.8万辆。
- 图9和图10分别显示乘用车及轿车月度销量趋势，2017年12月乘用车销量260万辆，轿车销量120万辆。