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工业硅&多晶硅日报总结（2026年7月7日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅市场的行情走势、价格变动、库存情况及成本利润变化，同时提及了相关产业政策和市场动态对行业的影响。整体来看，工业硅和多晶硅价格在7月6日均呈现震荡偏强的趋势，但市场仍面临库存压力和政策不确定性，行业处于弱现实与强预期的交织状态。

主要观点

工业硅市场

• 价格走势：工业硅主力合约2609收于8390元/吨，日内涨幅0.3%；现货价格保持稳定，最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水收至300元/吨。
• 持仓变化：主力合约持仓减仓7190手至30.77万手，市场情绪偏谨慎。
• 成本端：云南保山电价降至0.28元/吨，叠加政府补贴和前期套保锁单，当地复产速度加快，对市场形成一定支撑。
• 库存情况：工业硅期货库存保持稳定，但行业整体库存压力依然存在，仅组件端库存有所消化，硅片、电池片库存仍在累积。
• 价差变化：工业硅按照广期所替代交割品价差设定，不同地区存在明显价差，例如云南（昆明）贴水500元/吨，新疆（乌鲁木齐）贴水700元/吨。

多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅主力合约2609收于35925元/吨，日内涨幅0.41%；现货价格稳定，最低交割品价格为35985元/吨，现货升水扩至525元/吨。
• 持仓变化：多晶硅主力合约持仓增仓535手至11.86万手，市场预期有所增强。
• 库存情况：多晶硅期货库存小幅上升，但整体库存压力尚未缓解，仍需关注库存消化进度。
• 政策影响：三项光伏领域能耗限额新标准发布，过渡期压缩至半年，对行业形成一定约束，但短期内市场仍处于周期底部调整阶段。

关键信息汇总

价格数据

• 工业硅：
  • 主力合约2609：8390元/吨（+0.3%）
  • 现货参考价：9118元/吨（持稳）
  • 最低交割品价格：8600元/吨（回落）
  • 现货升水：300元/吨（收窄）
• 多晶硅：
  • 主力合约2609：35925元/吨（+0.41%）
  • 最低交割品价格：35985元/吨（稳定）
  • 现货升水：525元/吨（扩大）

库存情况

• 工业硅：
  • 期货库存：31745万吨（+36万吨）
  • 周度行业库存：稳定，未有明显变化
• 多晶硅：
  • 期货库存：16880万吨（+40万吨）
  • 周度库存：28.21万吨（+0.1万吨）

成本与利润

• 工业硅成本：平均成本水平保持稳定，但利润受库存压力和价格波动影响，需关注成本利润变化。
• 多晶硅利润：加工行业利润有所波动，需结合现货价格和成本变动综合判断。

市场动态

• 下游有机硅：等待新一轮控产指示，市场观望情绪浓厚。
• 多晶硅青海西宁基地：突发检修，对市场造成边际压力。
• 电价影响：云南保山电价下调，推动当地复产，对工业硅市场形成支撑。
• 政策调整：光伏行业能耗限额新标准发布，过渡期压缩至半年，对行业长期发展形成影响。

行业展望

• 当前市场处于弱现实与强预期的格局，短期价格波动主要受政策信号和市场情绪驱动。
• 工业硅：受电价下降和复产提速影响，市场情绪有所回暖，但库存高压未解，价格仍有下行压力。
• 多晶硅：在周期底部调整，需等待政策信号与市场达成共振，短期仍以震荡为主。
• 有机硅：因控产政策不明朗，市场预期偏弱，价格波动可能加剧。

数据监测要点

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期从事有色金属研究，多次获奖。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师，服务多家新能源产业企业。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务多家新能源产业龙头企业。

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