20251115-广发期货-天然橡胶周报_原料端表现坚挺_胶价向上反弹_26页_2mb

天然橡胶周报总结：

报告基于2025年11月的数据，重点关注天然橡胶市场。供应方面，云南和泰南产区天气影响导致原料价格维持高位，供应释放受限。需求疲软，下游渠道进货谨慎，库存消化为主，预计整体需求弱化，进货量提升有限。价格方面，天胶期货建议观望，呈现宽幅震荡，预计区间在15000-15500元/吨，关注原料产出和宏观变化（如美国降息预期）。库存进入季节性累库周期，终端需求支撑不足，下游开工可能进一步下滑。全球供应增量约1.3%，消费增量约0.8%，但需求疲软拖累市场。轮胎出口量增加但价格竞争激烈，重卡销量增长显示潜在需求支持，但整体库存压力未缓解。建议密切关注产区天气和宏观因素，以应对市场波动。