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螺纹钢市场周报 – 2024年2月8日

1. 周度要点回顾

本期螺纹钢期价止跌反弹，受益于股市回升带来的市场信心改善及政策预期。供需方面，供应环比回升信号初显，产能利用率降至45%以下；需求仍处于淡季低位，终端消费萎缩，库存持续攀升。整体呈现震荡偏多格局。

2. 期现市场表现

• 期价走势：主力合约RB2405止跌反弹，近远月合约价差扩大至23元/吨。
• 持仓变化：前20名期货持仓净多减少，仓单库存小幅增加，基差波动加剧。

3. 产业情况分析

供应端

• 粗钢产量下降：2023年12月粗钢产量环比降14.9%，1-12月同比持平。
• 钢厂开工不足：高炉利用率同比下降，但建材厂螺纹钢周产量降幅达188万吨。
• 电炉产能收缩：电弧炉开工率降至年度低点，市场成交显著下滑。

需求端

• 房地产持续疲软：2023年房屋新开工面积下降204%，房地产投资同比降9.6%。
• 基建略有支撑：基建投资同比增长59%，但建材终端需求仍未回暖。

4. 期权策略建议

建议买入虚值看涨期权，配合宏观政策预期改善与未来消费旺季可能。

5. 不动产数据与钢材进出口

• 进口进口：12月进口钢材665万吨，同比降27.6%；出口7728万吨，环比降35%。

> 报告提示：市场短线可能受政策预期驱动震荡上行，但基本面供需矛盾尚未彻底缓解，需注意高库存带来的潜在回调风险。