20240531-瑞达期货-螺纹钢市场周报_表需回落_利好淡化_螺纹钢期价震荡下行_16页_1mb

报告摘要

好的，这是对内容的总结：

本周螺纹钢市场核心观点与走势分析

核心概念：表需回落 & 利好淡化
本周螺纹钢期货价格整体呈现冲高回落态势。驱动因素为全国多地雨水天气影响了终端需求，使得表观需求持续下滑；同时，国务院发布节能降碳政策要求2024年继续调控粗钢产量，这带来的钢厂减产预期一度支撑期价刷新近三个月新高。但减产预期本身对炉料（焦煤）的需求产生影响，叠加近期焦煤现货价格大幅下跌，对螺纹钢期价形成了下行压力，导致其回暖动力减弱。

后市展望：区间宽幅整理
展望未来，供应端看，本期螺纹钢周度产量继续攀升，产能利用率维持在50%以上水平，钢厂盈利良好和积极的楼市预期刺激了高炉开工率的上调。需求端看，雨季导致的需求扰动持续影响，螺纹钢社会库存降幅明显收窄。虽然近期的房地产利好政策（如基建投资强劲增长）对钢价仍有一定支撑作用，但整体炉料市场价格偏弱，炼钢成本支撑减弱。综合来看，市场力量相互抵消，螺纹钢期价预计将继续呈现区间宽幅震荡运行格局。

操作建议：区间策略
短期操作上，建议关注RB2410合约围绕3750-3650元/吨震荡区间进行高抛低吸。止损位可以设在离场价格点位30元/吨附近。

本周期现市场及供需详情：

期现市场：
- 本周RB2410主力合约价格震荡下行，表现弱于远月合约RB2501，两者价差周环比有所扩大。
- 上期所螺纹钢仓单库存周内有所增加。
- 期货前二十名持仓净空头力量显著增强，增加76991张。
- 现货方面，周三的上海三级螺纹钢价格较上周同期下降60元/吨，全国均价亦下滑54元/吨。地现基差（期现货价差）走强，显示现货价格支撑相对较好。
- 铁矿石和焦炭现货价格本周则分别出现下调和维持平稳。
上游市场与供需动态 (重点关注数据)：
- 粗钢调控 & 出口数据： 2024年1-4月，中国粗钢产量同比下滑30%，但钢材总产量小幅增长29%。4月钢材出口环比大幅下滑67%，进口则环比增长66%。
- 炉料价格： 澳洲粉矿和进口焦粉价格双双下跌。
- 港口发运 & 库存： 本期中国（47港，45港，北方六港）到港量普遍环比下降，港口库存则有所增加（尤其是澳巴铁矿），这使得铁矿石的供应偏紧情况略有缓解。
- 焦化： 全国独立焦企产能利用率本周持平，焦炭库存有所减少。
供应端明确趋势：
- 247家钢厂高炉开工率小幅上升。
- 螺纹钢周度产量周环比大增。
- 不过，全国独立电炉厂开工率却是下降的。厂内库存和全国社会库存同步录得双降。