20230331-瑞达期货-螺纹钢市场周报_终端需求继续释放_螺纹钢期价止跌反弹_17页_1mb

螺纹钢市场周报总结（2023.03.31）

核心内容概述

本周螺纹钢市场整体呈现震荡上行趋势，期价止跌反弹，现货价格上调，基差走弱。市场情绪改善，终端需求释放，库存持续下滑，表观消费量由降转增，提振了市场信心。同时，供应端表现稳定，钢厂利润维持正值，支撑了价格走势。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格：RB2305合约震荡上行，RB2310合约走势更强，31日价差为25元/吨，周环比-22元/吨。
• 仓单与持仓：螺纹钢仓单持平，前20名持仓净空减少，显示市场多头力量增强。
• 基差：现货价格弱于期货，31日期现基差为99元/吨，周环比-4元/吨。

2. 供应端情况

• 粗钢产量：1-2月粗钢产量同比增加5.5%，显示供应端整体保持稳定。
• 钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率环比上升1.14%，产能利用率提升，表明钢厂生产积极性增强。
• 电炉钢开工率：全国独立电弧炉钢厂平均开工率为76.86%，环比增加0.15%，显示电炉钢生产有所恢复。
• 库存水平：厂内库存与社会库存均双降，分别减少10.64万吨和20.38万吨，库存压力有所缓解。

3. 需求端情况

• 房地产数据：1-2月新开工面积同比下降9.4%，但竣工面积增长8.0%，房地产需求整体偏弱。
• 基建投资：1-2月基建投资同比增长9.0%，增速高于全部固定资产投资3.5个百分点，显示基建需求支撑较强。

4. 炉料市场动态

• 铁矿石现货：价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报963元/干吨，周环比+51元/干吨。
• 焦炭现货：价格持平，天津港一级冶金焦现货报价2910元/吨。
• 港口库存：铁矿石港口库存环比下降143.42万吨，发运总量减少，显示供应端趋紧。

5. 操作建议

• 期货操作：RB2310合约建议回调做多，止损参考4050元/吨。
• 期权策略：建议买入浅虚值看涨期权，以捕捉价格反弹机会。
• 投资建议：在稳增长政策支撑下，钢铁及煤炭股仍值得购买，推荐沙钢股份、南钢股份、山西焦化、山西焦煤等标的。

关键信息

• 现货价格：3月31日，上海三级螺纹钢20mmHRB400现货报价为4260元/吨，全国均价为4292元/吨，周环比均上涨。
• 铁矿石发运：澳巴铁矿石发运总量为2402.5万吨，环比减少3.1万吨。
• 焦炭库存：独立焦企焦炭库存减少0.9万吨，炼焦煤总库存减少26.4万吨，可用天数减少0.4天。
• 钢材进出口：1-2月钢材出口同比增长49.0%，进口同比下降44.2%，净出口1096万吨，同比增加81.7%。
• 市场情绪：避险情绪降温，大宗商品普遍反弹，螺纹钢期现货价格同步走高。

总结

本周螺纹钢市场在供应端稳定、需求端逐步释放的背景下，期价止跌反弹，市场信心增强。钢厂利润维持正值，支撑了价格走势，而终端需求的回暖进一步推动市场上涨。建议投资者关注回调做多机会，同时可考虑买入浅虚值看涨期权以捕捉反弹行情。钢铁板块整体表现积极，具备投资价值，可重点关注相关个股。