> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ### 螺纹钢期价止跌反弹（2024年4月12日） #### 周度要点小结： 本周螺纹钢期价止跌反弹，主要受以下因素影响：河北钢厂进行焦炭价格第八轮下调，但市场反应积极，期货价格上涨；多地住房公积金政策调整提振市场信心，终端需求持续改善；螺纹钢库存连续去化，表观需求回升。供应端，螺纹钢周度产量小幅下调，产能利用率维持在45%附近，低于去年同期水平。需求端，市场情绪回暖，下游采购积极，厂内及社会库存持续下滑，同时政策利好（如消费品以旧换新政策即将出台）对建设钢材构成支撑。操作上建议RB2410合约震荡偏多交易，注意风险控制。 #### 期现市场情况： 期货价格方面，RB2410合约本周震荡走高，RB2405合约表现偏弱，价差缩小。螺纹钢仓单周内增加约2.3万吨，前20名持仓净空头持仓较上周减少。现货方面，价格上调，华东地区报3570元/吨，全国均价报3698元/吨，期现基差走弱。 #### 上游市场情况： 铁矿石现货价格小幅上调，焦炭现货价格下调，其中进口铁矿石港口库存增加。焦化厂产能利用率下降，库存有所下滑，单焦炭日均产量减少。本周全国47港到港总量增加，港口库存上升，但高炉开工率有所提升，电炉钢开工率下降。 #### 产业情况： - 供应端：1-2月粗钢产量同比增加16%，钢材出口同比大幅增长。钢厂高炉开工率小幅上升，螺纹钢周产量较上周降低，但同比下降显著。电炉钢开工率下降，钢厂及社会库存均继续减少。 - 需求端：房地产开发投资有所下滑，但基础设施投资增长6.3%，有利支撑需求。 #### 期权市场情况： 由于钢厂限产及需求端利好消息的支撑，建议买入虚值看涨期权以押注后期价格上涨。 #### 总结： 当前螺纹钢市场在供应端收缩和需求端政策支持下，期价止跌反弹，库存持续去化，支持短期偏多观点，但仍需关注上游情况及需求变化。操作上建议关注RB2410合约震荡偏多机会，谨慎管理仓位风险。