20240512-上海证券-纺织服饰行业周报_纺织出口增速回升_持续关注纺织制造订单回暖_11页_510kb

纺织服饰行业周报总结（2024年05月12日）

核心内容概览

本周纺织服饰行业整体表现良好，A股SW纺织服饰行业指数上涨0.59%，轻工制造行业上涨3.69%，在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第25位和第8位。行业出口、制造、跨境电商等领域均出现积极信号，同时IPO动态及市场资金流向也值得关注。

主要观点

1. 纺织服装：外需回暖，出口降幅收窄

• 出口数据：2024年1-4月纺织服装累计出口同比增长0.6%，其中纺织品出口增长1.2%，服装出口同比持平。
• 4月出口表现：纺织服装出口额239.3亿美元，同比下降3.4%，降幅较3月收窄14个百分点，环比增长15%。
• 原因分析：
  • 我国稳外贸政策显效；
  • 海外进口商进入补库存周期；
  • 企业信心提振。
• 行业展望：2024年初纺织行业经济运行平稳，为全年稳增长任务打下基础。

2. 轻工制造：造纸行业利润向好，龙头纸企发力

• 纸浆价格：2024年以来纸浆价格持续上涨，但较2023年同期仍处于低位。
• 成本与需求：进口木浆均价下降22.8%，缓解企业采购压力；文化纸企在传统旺季下盈利能力增强。
• 行业动态：
  • 太阳纸业、晨鸣纸业等企业陆续发布涨价函；
  • 玛格家居启动IPO辅导，拟冲击北交所。

3. 跨境电商：亚马逊经营费用上涨，卖家压力加大

• 新收费政策：5月亚马逊公布退货率阈值及退货处理费收取标准，6月起对退货率超阈值的商品收取处理费。
• 费用影响：
  • 小号标准件处理费为1.78-2.21美元/件；
  • 大号标准件处理费为2.36-5.00美元/件；
  • 大号大件处理费更高。
• 应对建议：卖家需控制退货率，如加强产品检验、优化详情页描述、提升说明书清晰度等。

投资建议

纺织服装（A股）

• 推荐关注：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、伟星股份、华利集团、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外

纺织服装（港股）

• 推荐关注：安踏、李宁、波司登

轻工制造

• 推荐关注：欧派家居、志邦家居、匠心家居、顾家家居、慕思股份、公牛集团、太阳纸业、浙江自然

跨境电商

• 推荐关注：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技

风险提示

• 原材料价格波动；
• 终端消费疲软；
• 行业政策变动风险；
• 市场竞争加剧风险。

行业新闻

• 中国品牌排名：SHEIN在2023年美国服装销售榜中排名第三，超过梅西百货和耐克，销售额达81亿美元。

市场回顾

2.1 板块行情回顾

• A股SW纺织服饰行业指数：本周上涨0.59%；
• 轻工制造行业指数：本周上涨3.69%；
• 沪深300指数：本周上涨1.72%；
• 上证指数：本周上涨1.60%。

2.2 轻工纺服股资金流向

• 北上资金增持较多的股票包括：致欧科技、紫江企业、石头科技、东峰集团、赛维时代、森马服饰、雅戈尔、伟星股份、周大生、永新股份。

解禁情况

• 近期解禁信息：
  • 伟星股份（2024-05-13）：解禁数量688.35万股，市值8,294.62万元，股份类型为股权激励限售股份。
  • 梦洁股份（2024-05-13）：解禁数量40万股，市值105.60万元，股份类型为股权激励限售股份。
  • 安克创新（2024-05-13）：解禁数量5.32万股，市值491.84万元，股份类型为股权激励一般股份。
  • 天振股份（2024-05-14）：解禁数量81万股，市值1,296.81万元，股份类型为首发原股东限售股份。

行业数据图表

• 图1：A股大盘指数与申万一级行业涨跌幅对比
• 图2：纺织服装板块子行业涨跌幅情况
• 图3：轻工制造板块子行业涨跌幅情况

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，以6个月内股价表现与市场基准指数对比进行评级；
• A股基准指数为沪深300，港股为恒生指数，美股为标普500或纳斯达克综合指数；
• 投资评级不构成个人投资建议，投资者应自行分析判断。

免责声明

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