20240712-紫金天风-苯乙烯周报_博弈成分加重_22页_2mb

静态苯乙烯与纯苯市场分析

核心观点

• 苯乙烯：基本面中性，无突出矛盾；月差中性，新增旭阳交付公司，但市场供应不稳定。
• 纯苯：供应充足，需求衰退，支撑偏弱；但美国汽油数据好转可能为芳烃价格提供支撑。需注意进口对中国市场的冲击。

市场变量

• 苯乙烯：下游需求下滑，利润回升但整体仍偏低；供应端不稳定，多次检修与重启影响市场流动。
• 纯苯：进口增加，国内供应减少，库存缓慢上升；美国汽油裂口走阔，对芳烃形成一定支撑；中东及亚洲春差装置开工率、出货意愿影响期市流动性

市场判断

• 苯乙烯：基本面尚属中性，无突破性驱动因素，单边行情震荡可能性大。
• 纯苯：供需出现转向宽松迹象，注意进口和重启因素对进口量的制约

风险提示

• 原油与宏观面不确定性较大
• 美国汽油数据走强持续性及调油政策落地情况

数据来源披露略