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冠通期货原油周报总结

核心内容

本报告由冠通期货研究咨询部分析师苏妙达撰写，分析了2026年3月23日当周的原油市场情况。报告涵盖了原油供需分析、地缘政治风险、美元指数走势、成品油市场表现以及分析师背景等关键信息。

主要观点

原油价格走势

• 原油价格偏强震荡，主要受到中东局势紧张的影响。
• 市场对霍尔木兹海峡可能关闭的担忧推高了原油价格。

原油供给端

• OPEC原油产量：2026年2月OPEC原油总产量为2863.0万桶/日，环比增加16.4万桶/日，主要由委内瑞拉和伊拉克产量上升带动。
• 美国原油产量：美国原油产量在历史高位附近，3月13日当周减少1.0万桶/日至1366.8万桶/日。
• 美国战略石油储备（SPR）：库存保持在4.154亿桶，为2022年9月30日以来最高，连续四周维持不变。

地缘政治风险

• 伊朗与以色列冲突：3月18日，伊朗的南帕尔斯气田和部分石油化工设施遭以色列空袭，随后伊朗对相关能源设施进行导弹袭击。
• 霍尔木兹海峡局势：美国要求伊朗48小时内开放霍尔木兹海峡，否则将打击其发电厂，伊朗表示若遭袭将全面关闭海峡。
• 伊朗军事行动：伊朗宣布使用新型无人机打击以色列本-古里安机场，并提出关闭美军基地等停战条件。
• 局势升级担忧：中东局势频繁扰动原油市场，美以伊冲突尚未结束，继续推高原油价格。

美元指数与央行政策

• 美联储降息预期：美联储副主席鲍曼仍预计2026年将降息三次，但理事沃勤因油价上涨“紧急撤回”三月的降息票。
• 贝森特言论：贝森特表示有时必须升级行动以缓和局势，强调不会为此加税。

成品油市场表现

• 美国成品油：汽油库存减少543.6万桶，精炼油库存减少252.7万桶，成品油去库幅度较大。
• 欧洲成品油：柴油裂解价差上涨12.5美元/桶，汽油裂解价差基本稳定。

原油库存变化

• EIA数据：美国原油库存环比增加615.6万桶，超出预期；汽油库存减少543.6万桶，精炼油库存减少252.7万桶。
• 库欣库存：库欣原油库存增加94.4万桶。
• 整体油品库存：虽然原油库存累库，但成品油去库较大，整体油品库存略有增加。

关键信息

• 伊朗产量与出口：伊朗日产原油约330万桶，占全球产量的3%，日均出口约160万桶。
• 霍尔木兹海峡：每日约有1300万桶原油通过霍尔木兹海峡，占全球海运原油流量的约31%。
• IEA释放战略储备：IEA宣布释放4亿桶石油战略储备，但交付速度较慢。
• 美国放松制裁：美国暂时放松对俄罗斯海上石油的制裁，并计划进一步放松对委内瑞拉的制裁。
• 伊拉克与库尔德协议：通过库尔德的管道恢复石油出口。
• 伊朗允许部分船只通过：伊朗允许部分船只通过霍尔木兹海峡，但实际运量仍较低。

分析师介绍

• 苏妙达：苏州大学化学专业硕士，本科高分子材料与工程专业，2016年进入期货行业，专注于化工产业链研究。
• 执业资格：期货从业资格证书编号F03104403，期货交易咨询资格编号Z0018167。

联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部）
• E-mail：sumiaoda@gtfutures.com.cn
• 服务热线：400-6678-656
• 官网：www.gtfutures.com.cn

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致谢

• 投资有风险，入市需谨慎。

附图与数据来源

• 数据来源：EIA、OPEC、IEA、Wind、博易大师、冠通研究等。
• 图表：SC原油日K线、美国原油库存、欧佩克原油产量、美元指数走势、美国汽柴油产量、欧美成品油表现等。